Dopyt po americkom dolári rastie po jastrabích komentároch podpredsedu Fedu Claridu a predsedu predstavenstva Wallera, ktorí poznamenali, že "rýchlejšie zníženie kvantitatívneho uvoľňovania by mohlo byť užitočné", pričom Waller naznačil, že Fed môže pružne úrokovú sadzbu zvýšiť aj skôr. Stále síce nie je jasné, či to bude potrebné, trhy však dostali jasný signál na podporu amerického dolára.
Kumulatívna dlhá pozícia na americkom dolári klesla o 554 miliónov. Klesá už šiesty týždeň po sebe – od vrcholu zo začiatku októbra (+23,2 mld.) dolár stratil približne 20 %. Hoci sa zdá, že jeho dynamika je medvedia, nahromadená býčia prevaha (+18,5 mld.) však stále pôsobí silne a nedáva nám dôvod na predpoklad, že v mene nastal medvedí obrat.
Správa okrem iného obsahuje jasné známky rastúceho napätia. Po prvé, ide o pomerne citeľný pokles eura a libry, ktorý naznačuje vývoj energetickej krízy v Európe. Po druhé, synchrónny rast dopytu po ochranných aktívach. Čistá krátka pozícia na jene klesla o 1,529 miliardy. Na franku tiež, o 1,143 miliardy.
Medzitým sa čistá býčia pozícia na zlate zvýšila o 2,245 miliardy a dosiahla 48,076 miliardy. Sú to známky nárastu averzie voči riziku, teda toho, že investori vidia hrozbu vypuknutia plnohodnotnej krízy a zvyšujú dopyt po ochranných aktívach. Hĺbku tejto krízy zatiaľ síce nemožno z dostupných údajov zistiť, nebolo by však seriózne jej vývoj ignorovať. Dynamika dopytu na trhu s futures naznačuje rastúci dopyt po ochranných nástrojoch.
Pár EUR/USD
Euro je pod silným tlakom. Dôvodom je Rakúsko, ktoré ako prvé z veľkých krajín v piatok oznámilo, že zavádza celoštátny lockdown a od 1. februára chce zaviesť povinné očkovanie proti COVID-19. Nemecko, Česká republika a Slovensko zároveň zavádzajú ďalšie obmedzenia pre neočkovaných, zatiaľ čo Belgicko rozširuje podmienky monitorovania pracovníkov na diaľku. Obmedzenia vyvolali cez víkend sériu protestov v celej Európe, pričom do ulíc v Holandsku, Rakúsku, Chorvátsku a Taliansku vyšli tisíce demonštrantov. Reakcia trhov sa prejavila silným nárastom dopytu po 10-ročných dlhopisoch, čo viedlo k prudkému poklesu globálnych výnosov.
Podľa správy regulátora derivátového trhu CFTC euro za týždeň stratilo 1,088 mld. Opäť sa vytvorila krátka pozícia (-541 miliónov). Jej prevaha je síce minimálna, no jedno je jasné – euro tohto roku vianočnú "rally" podľa všetkého "nedá". Cieľová cena naďalej klesá vzhľadom na dynamiku dlhového aj akciového trhu, čo naznačuje rastúci tlak na euro.
V pondelok predpoludním sa pár EUR/USD obchodoval v zóne podpory 1,1270/1310, technicky po dosiahnutí korekčnej úrovne 61,8 % rastu v roku 2020, čo je zároveň spodná hranica kanála. Pullback smerom nahor je možný, pričom najbližšia zóna rezistencie je 1,1500/20, takýto prípadný pullback nahor však investori využijú na nový hromadný predaj. Na plnohodnotný obrat smerom nahor totiž neexistuje žiaden dôvod. Dlhodobým cieľom je 1,10.
Pár GBP/USD
Štatistické správy zverejnené minulý týždeň boli vo všeobecnosti výrazne lepšie ako prognózy, čo naznačuje dobré tempo rastu ekonomiky Spojeného kráľovstva. Libra však reagovala "malátne", komentáre hlavného ekonóma Bank of England Pilla totiž pôsobili silene a nezrozumiteľne. Zdá sa, že Bank of England nechce začať cyklus rastu skôr ako Fed a bude hľadať dôvody, prečo tak neurobiť.
K dovtedy vytvorenej krátkej pozícii na libre pribudlo ďalších 1,6 miliardy. Medvedia výhoda dosiahla 2,65 miliardy, ako vyplýva zo správy CFTC. Odhadovaná cena neustále klesá.
V porovnaní s eurom zatiaľ libra klesá oveľa hladšie, existuje však riziko, že jej pokles sa zrýchli, pretože zúčtovacia cena rýchlo klesá. Cieľ je v oblasti 1,3150/70, čo predstavuje spodnú hranicu kanála a zároveň korekciu 38,2 % z maxima 1,4244. Dá sa predpokladať, že šance na dosiahnutie uvedenej oblasti sú dobré. Rezistencia je v oblasti 1,3550/70, kde sa predaje pravdepodobne zvýšia, ak dôjde k danej korekcii smerom nahor.
