Európske a americké akciové indexy odštartovali nový týždeň pozitívnou dynamikou, keď po predchádzajúcom volatilnom týždni vyrovnali časť strát. Dôvodom sú pozitívne správy o kmeni omikron. Najnovšie, pondelkové údaje z Juhoafrickej republiky naznačujú, že prudký nárast chorobnosti nie je sprevádzaný hromadnou hospitalizáciou ani ťažkým priebehom ochorenia a najmä nie úmrtnosťou pacientov. To znamená, že omikron môže znamenať prechod COVID-19 do kategórie sezónnych vírusových ochorení.
Je to dôležitá správa. Znamená totiž blížiaci si koniec pandemického šialenstva, pričom môže vyvolať návrat záujmu o riziko.
Ďalším faktorom návratu rizikového sentimentu sú správy z Číny. Čínska centrálna banka totiž 15. decembra zníži sadzbu povinných rezerv pre väčšinu bánk o 0,5 percentuálneho bodu, čím sa uvoľní likvidita vo výške 1,2 bilióna jüanov (188 miliárd USD). Bezprostredne po tomto oznámení nasledovalo vyhlásenie Komunistickej strany Číny, ktorá má v úmysle stabilizovať ekonomiku v roku 2022 zmiernením niektorých obmedzení vlastníckych práv, čo trhy vnímajú aj pozitívne.
Predpokladá sa, že v utorok bude dominovať dopyt po rizikových aktívach, no udržateľnosť tohto dopytu je stále veľmi otázna.
Pár NZD/USD
Novozélandský dolár je jediný, ktorý si voči americkému doláru stále drží dlhú pozíciu, no zároveň rýchlo klesá. Ako vyplýva zo správy CFTC, týždenná zmena predstavovala -342 miliónov až +725 miliónov. Situáciu zhoršuje rýchly pokles výnosov štátnych pokladničných poukážok, ktorý prudko znížil odhadovanú cenu.
Spomedzi vyspelých ekonomík má Nový Zéland zrejme najsilnejšie postavenie. Tamojšia miera nezamestnanosti je rekordne nízka, úroveň obchodu rekordne vysoká, spotrebiteľský dopyt veľmi silný a inflácia závratne vysoká. Tieto parametre síce samostatne nevyvolávajú obavy, ale vo vzájomnej kombinácii si vyžadujú rýchlu reakciu zo strany centrálnej banky RBNZ, ktorá je nútená eliminovať stimuly, keďže vysoká inflácia postihuje predovšetkým domácnosti s relatívne nízkymi príjmami.
Predpokladáme, že korekcia smerom nahor bude plytká, ak k nej dôjde pri zvýšení dopytu po riziku. Najbližšia rezistencia je 0,6795, potom 0,6900, kde sa predaje môžu obnoviť. Pravdepodobnejšie sa zdá obnovenie poklesu a pokus o konsolidáciu pod úroveň 0,6695.
Pár AUD/USD
Dnes ráno sa skončilo plánované zasadnutie RBA, kde sa žiadne prekvapenia nekonali – úroková sadzba zostala na súčasnej úrovni 0,1 % a program spätného vykupovania aktív v objeme 4 mld. týždenne sa predĺžil minimálne do februára 2022.
V sprievodnom vyhlásení RBA upozorňuje na skutočnosť, že ekonomika sa zotavuje. Nemá obavy, že by tempo jej obnovy narušil nový kovidový kmeň omikron. Rast inflácie je pritom mierny, čo vylučuje zmeny v menovej politike v súčasnej fáze.
Do februára nazhromaždí RBA 350 miliárd v dlhopisoch a posúdi potrebu zmeniť menovú politiku, ak zaznamená pokrok v dosahovaní cieľov zamestnanosti a inflácie, ako aj ak sa výrazne zmenia globálne trendy. Zatiaľ je situácia naklonená tomu, aby sa nič nemenilo. Vzhľadom na to, že trhy očakávajú, že Fed bude sprísňovať rýchlejšie ako RBA, dá sa predpokladať, že sa výnosový spread nezmení v prospech austrálskeho dolára, čo ho bude naďalej tlačiť nadol.
Týždenná zmena na austrálskom dolári bola -1,142 mld. Čistá krátka pozícia rastie a dosiahla -5,715 miliardy, takže zatiaľ nič nenasvedčuje býčiemu obratu. Odhadovaná cena klesá a austrálsky dolár zostáva pod tlakom.
Prípadný korekčný rast narazí na prvú rezistenciu na úrovni 0,7100, potom 0,7165 a 0,7235. Rast môže nastať len pri globálnom návrate záujmu o riziko, čo je možné za prispenia viacerých faktorov súčasne – zníženie hrozby COVID-19, zvýšenie cien komodít a oživenie medzinárodného obchodu. To je v súčasných podmienkach málo pravdepodobné, a tak dominantným scenárom zostáva obnovenie poklesu páru AUD/USD. Prvým cieľom je presvedčivá konsolidácia pod úrovňou 0,6990, potom pohyb na 0,6760.
