ECB síce nezvýšila úrokové sadzby, euro sa však napriek tomu vo štvrtok posilnilo. Jednotná mena testuje svoju najvyššiu úroveň za posledné tri mesiace a možno predvedie najlepší výkon od marca 2020.
Bank of England sa rozhodla sprísniť menovú politiku. Európska centrálna banka sa rozhodla inak, pričom euro si v rámci štvrtkového obchodovania počínalo až štyrikrát lepšie ako libra. Pravda, slabosť britskej libry možno vysvetliť skutočnosťou, že pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb v Spojenom kráľovstve už bola v cenách zahrnutá, navyše zvýšenie sadzieb o 25 základných bodov pre mnohých investorov nebolo dostatočným sprísnením menovej politiky, ktorému niektorí predpovedali agresívnejší scenár. Pozoruhodné je, že signály vychádzajúce z Bank of England nenaplnili nádeje trhu. To sa o rétorike ECB povedať nedá.
Šéfka Európskej centrálnej banky Christine Lagardeová počas tlačovej konferencie po zasadnutí napokon priznala, že situácia v eurozóne je skutočne alarmujúca. Inflácia je momentálne na mimoriadne vysokej úrovni a táto situácia trvá už pomerne dlho. Mali by sme priznať, že takéto vyjadrenia sa od Lagardeovej v podstate očakávali. Európska centrálna banka skôr či neskôr musela priznať, že tlak na ceny v eurozóne je príliš vysoký. Nech je to akokoľvek, v každom prípade platí, že vyložene ostré slová o sprísňovaní menovo-regulačnej čakal prakticky málokto, najmä ak si spomenieme na nedávne komentáre Lagardeovej o tom, že ECB nemá nutkanie zopakovať kroky Fedu. ECB trhy prekvapila, a to je fakt.
V čase písania tohto článku sa kurz páru EUR/USD zvýšil o 0,21 % na 1,1460 USD. Na pozadí nečakane prudkej zmeny politiky ECB smeruje euro k najväčšiemu rastu od marca 2020.
Americký dolár v piatok oslabil v dôsledku silného rastu amerických futures. Investori tak nemali potrebu investovať do bezpečnejších aktív.
Index amerického dolára, ktorý sleduje jeho výmenný kurz voči šiestim hlavným menám, v piatok klesol o 0,09 % na 94,28.
Ako vidíme, dopyt po mene sa môže vrátiť, ak trh dostane signál, že jej regulátor mení postoj. Trh je už dnes plný očakávaní, že ECB do decembra kľúčovú sadzbu zvýš, a to minimálne o 50 bázických bodov. Dôležité totiž nie je len to, kedy centrálne banky politiku sprísnia, ale aj to, ako rýchlo a o koľko môžu sadzbu zvýšiť. Odteraz to platí nielen pre Fed, ale aj pre Bank of England, ECB a dokonca aj Reserve Bank of Australia.
Dnes budú zverejnené údaje o americkom trhu za január, ktoré by mohli otriasť americkým dolárom a cenami akcií. Tieto údaje budú signalizovať investorom a obchodníkom, do akej miery bude sprísňovanie politiky zo strany americkej centrálnej banky aktívne a do akej miery je inflácia zakorenená v mzdách. Okrem toho údaje o pracovných miestach pomôžu určiť, či americká ekonomika stráca dynamiku alebo nie.
Podľa posledného konsenzu trhových analytikov údaje ukážu nárast zamestnanosti o približne 110 000 (v decembri to bolo 199 000). Mimochodom, začiatkom týždňa sa očakávalo 165-tisíc, no neskôr bola informácia upravená.
Ak údaje ukážu pokles zamestnanosti, prudké sprísnenie menovej politiky sa bude Fedu realizovať oveľa ťažšie. Ak sa však ukáže, že rast miezd sa zrýchlil, Fed jednoducho nebude mať inú možnosť, ako vynaložiť maximálne úsilie na to, aby hospodársku a obchodnú činnosť schladil.
Optimistický výsledky zamestnanosti a priemerných hodinových zárobkov pravdepodobne posilnia dolár. Ak sa ukáže, že rast miezd sa spomalil a tvorba pracovných miest je pomalá, dolár sa môže dostať do korekcie z nedávno dosiahnutých 1,5-ročných maxím.
