Korekcia akciového trhu
Svetové akciové indexy zaznamenali vo štvrtok výrazný pokles a index S&P 500 oficiálne vstúpil do fázy korekcie. Investori v obavách z možnosti rastu inflácie a spomalenia hospodárskeho rastu v dôsledku eskalácie obchodných konfliktov začali masovo prechádzať na bezpečnejšie aktíva vrátane amerických štátnych dlhopisov.
Prvýkrát od 19. februára zavrel index S&P 500 (.SPX) viac ako 10 % pod svojou rekordnou úrovňou. Pre účastníkov trhu to bol signál o vážnych rizikách spojených s globálnou obchodnou politikou USA.
Nová Trumpova colná ofenzíva
Ďalšie obavy medzi investormi vyvolali nové vyhlásenia Donalda Trumpa. Americký prezident oznámil svoj zámer zaviesť 200 % clá na dovoz európskych nápojov, ak EÚ neupustí od prirážok na americkú whisky. Toto vyhlásenie prišlo bezprostredne po tom, ako začali platiť jeho nové clá na oceľ a hliník, ktoré sa vzťahujú na všetok dovoz týchto kovov do USA.
Slabé ekonomické signály
Údaje amerického ministerstva práce, ktoré boli zverejnené vo štvrtok, ukázali neočakávanú februárovú stagnáciu indexu cien výrobcov (CPI). Stredajšie štatistiky zároveň ukázali, že tempo rastu spotrebiteľských cien bolo nižšie, ako sa očakávalo.
Napriek tomuto dočasnému zmierneniu inflačných tlakov účastníci trhu nepoľavujú. Investori naďalej zvažujú dlhodobé riziká spojené s colnými vojnami a pripravujú sa na možný zásah do ekonomického rastu v nasledujúcich mesiacoch. Akciové trhy sú pod tlakom. Investori hľadajú bezpečné aktíva. Obchodné vojny sú intenzívnejšie. Čo to bude znamenať pre globálnu ekonomiku?
Hlavné indexy na Wall Street strácajú pozíciu
Americké akciové trhy boli vo štvrtok opäť pod tlakom. Index S&P 500 (.SPX) klesol o 1,39 %, stratil 77,78 bodu a deň ukončil na úrovni 5521,52 bodu. Tento pokles bol ďalším potvrdením toho, že americký trh prechádza korekciou.
V rizikovom pásme sa nachádzal aj index Dow Jones Industrial Average (.DJI), ktorý klesol o 1,30 % (mínus 537,36 bodu) na 40 813,57 bodu. To znamená, že sa nachádza približne 9,4 % pod svojím posledným historickým maximom.
Index Nasdaq Composite (.IXIC), ktorý tvoria akcie technologických spoločností, zaznamenal ešte väčší pokles. Klesol o 1,96 %, čím stratil 345,44 bodu, a zavrel na úrovni 17 303,01 bodu. Od začiatku marca klesol Nasdaq už viac ako 14 %, čo oficiálne potvrdzuje, že sa nachádza vo fáze korekcie.
Akciový trh a korekčné cykly
História ukazuje, že korekčné pohyby na akciovom trhu nie sú zďaleka neobvyklé. Podľa analýzy agentúry Reuters založenej na údajoch spoločnosti Yardeni Research bol index S&P 500 od roku 1929 v 56 fázach korekcií. Len 22 z nich však viedlo k vytvoreniu medvedieho trhu (t. j. poklesu o 20 % alebo viac oproti predchádzajúcemu rekordnému maximu).
Globálne akciové trhy pod tlakom
Negatívny trend ovplyvnil nielen americké indexy, ale aj globálny trh. Svetový akciový index MSCI (.MIWD00000PUS) klesol o 1,12 %, čím stratil 9,33 bodu a zavrel na úrovni 821,52 bodu. V súčasnosti sa nachádza viac ako 7 % pod svojím posledným rekordným maximom a dosiahol najnižšiu úroveň od septembra minulého roka.
Ani európske trhy sa nevyhli poklesu. Paneurópsky index STOXX 600 (.STOXX) zaznamenal mierny pokles o 0,15 %, hoci počas predchádzajúcej obchodnej seansy vzrástol o 0,81 %.
Čo bude nasledovať? Investori čakajú na ďalšie signály
Trhy naďalej reagujú na obchodné napätie v USA, vysokú volatilitu a možné spomalenie globálneho ekonomického rastu. Otázkou je, či sa súčasná korekcia vyvinie do plnohodnotného klesajúceho trendu, alebo sa investori čoskoro dočkajú oživenia.
Rekordné maximá uprostred obchodných nepokojov
Ceny zlata v piatok dosiahli historické maximá, k čomu prispela rastúca ekonomická neistota, eskalácia obchodného napätia a očakávania ďalšieho uvoľňovania zo strany amerického Federálneho rezervného systému.
Spotová cena zlata sa do 07:01 GMT ustálila na úrovni 2 984,71 USD za uncu, čo bolo o 0,1 % menej ako rekordná hodnota 2 993,80 USD. Investori pozorne sledujú cenu, keďže zlato sa pohybuje blízko kľúčovej psychologickej hranice 3 000 USD.
Napriek miernej korekcii drahý kov pokračoval v raste už druhý týždeň po sebe, pričom za uvedené obdobie vzrástol o 2,5 %. Posilnili aj americké futures kontrakty na zlato, ktoré vzrástli o 0,2 % na 2 997,50 USD.
Odvetný úder EÚ a nové colné hrozby
Obchodná vojna iniciovaná Spojenými štátmi sa zintenzívňuje. V reakcii na zvýšené clá Washingtonu na dovoz ocele a hliníka Európska únia oznámila 50 % daň na americkú whisky.
Donald Trump rýchlo zareagoval: prostredníctvom svojej sociálnej siete Truth Social pohrozil zavedením 200 % ciel na európske vína a liehoviny. Toto vyhlásenie vyvolalo ďalšiu nervozitu na finančných trhoch a zvýšilo dopyt po bezpečných aktívach vrátane zlata.
Hranica 3 000 USD: realita alebo špekulácia?
Odborníci upozorňujú, že úroveň 3 000 USD za uncu sa stáva nielen psychologickým kritériom, ale aj kľúčovým bodom pre budúci pohyb cien. Podľa analytika Ronga zostáva zlato vzhľadom na rastúcu neistotu na trhoch jedným z mála spoľahlivých aktív, najmä v súvislosti s možným novým kolom obchodných obmedzení v druhom štvrťroku.
Inflácia a ekonomická nestabilita podporujú rast cien
Očakáva sa, že zavedenie nových ciel nielen vyostrí obchodnú patovú situáciu, ale zvýši aj inflačný tlak. To vytvára ideálne podmienky pre ďalší rast cien zlata, ktoré v roku 2025 už niekoľkokrát aktualizovalo historické maximá.
Bezpečné aktívum v ére nestability
Zlato sa tradične vníma ako spoľahlivý nástroj zabezpečenia v obdobiach politickej neistoty a inflačných rizík. V kontexte eskalácie obchodných konfliktov a nestability na akciových trhoch zostáva dopyt po drahom kove vysoký, čo posilňuje jeho pozíciu kľúčového bezpečného aktíva.
Pozornosť sa zameriava na Fed: trh čaká na rozhodnutia
Hlavným faktorom, ktorý môže ovplyvniť ďalšiu dynamiku cien zlata, zostáva nadchádzajúce zasadnutie amerického Federálneho rezervného systému, ktoré je naplánované na stredu. Očakáva sa, že regulátor ponechá kľúčovú úrokovú sadzbu v pásme 4,25 % - 4,50 %, čo je v súlade s prognózami analytikov.
Trhy rétoriku Fedu pozorne sledujú, keďže od ďalších krokov centrálnej banky by sa mohli odvíjať náklady na pôžičky a investičné stratégie na najbližšie mesiace. Keďže zlato negeneruje úrokové výnosy, jeho ceny majú v prostredí nízkych úrokových sadzieb a slabšieho dolára tendenciu vykazovať zisky.
Ostatné drahé kovy: zmiešané pohyby
Na pozadí rastu cien zlata vykazujú ostatné drahé kovy zmiešanú dynamiku.
- Striebro naďalej mierne rástlo, keď si pripísalo 0,2 % a dosiahlo 33,86 USD za uncu;
- Platina na druhej strane korigovala, klesla o 0,3 % a obchoduje sa na úrovni 991,34 USD;
- Paládium patrilo medzi lídrov rastu, pričom vzrástlo o 0,7 % na 964,45 USD.
Investori pozorne sledujú kroky Fedu. Čo sa stane s trhom drahých kovov, ak regulátor zmení menovú politiku?
