Hra sa skončila! Bez ohľadu na to, ako veľmi americký dolár odolával, údaje o inflácii v USA za jún mu zasadili vážnu ranu. Index spotrebiteľských cien v júni spomalil z 3,3 % na 3 % medziročne a medzimesačne z 0 na -0,1 %. Tempo rastu jadrovej inflácie sa medziročne znížilo z 3,4 % na 3,3 % a medzimesačne z 0,2 % na 0,1 %. Všetky ukazovatele boli nižšie, ako odhadovali odborníci agentúry Bloomberg, čo viedlo k poklesu výnosov štátnych dlhopisov a k rastu páru EUR/USD na úroveň 1,09.
Dynamika spotrebiteľskej inflácie v USA
Jerome Powell vo svojom prejave pred americkým Kongresom upozornil, že Federálny rezervný systém čelí bilaterálnym rizikám. Ak predčasne uvoľní menovú politiku, hrozí prudký nárast inflácie. Ak zníži sadzby neskoro, trh práce a hospodárstvo by mohli stratiť dynamiku. Termín začiatku uvoľňovania menovej politiky sa vzhľadom na najrýchlejší dezinflačný proces od augusta 2021 priblížil. Pravdepodobnosť prvého zníženia sadzieb v septembri sa podľa trhu s derivátmi zvýšila zo 73 % na 87 %, čo bolo výstražným znamením pre kupujúcich páru EUR/USD.
Čert sa skrýva v maličkostiach. Agentúra Bloomberg poznamenala, že najväčší pokles zaznamenali zložky spotrebného koša s nízkou volatilitou, konkrétne jadrový index spotrebiteľských cien, ktorý nezahŕňa ceny potravín a energií. Táto skutočnosť naznačuje, že inflácia bude pravdepodobne pokračovať v poklese. Federálny rezervný systém je jednoducho nútený uvoľniť menovú politiku, čo ukončí ambície amerického dolára.
Zložky amerického CPI
Deň sa však pre predávajúcich páru EUR/USD začal dobre. Agentúra Bloomberg uviedla, že Francúzsko potrebuje približne 15 miliárd eur dodatočných príjmov do rozpočtu, aby splnilo všetky požiadavky EÚ. Vyjasnilo sa, prečo minister financií Bruno Le Maire povedal, že je nevyhnutné dosiahnuť rozpočtový deficit na úrovni 5,1 % HDP do konca roka 2024 a 3 % HDP do konca roka 2027. Zdôraznil, že je potrebné znížiť výdavky o približne 10 miliárd eur, čo znamená obmedziť rozpočty jednotlivých ministerstiev, upraviť dane z príjmov energetických spoločností a zaviesť škrty na úrovni miestnej samosprávy.
Ani pravicové, ani ľavicové strany, ktoré zvíťazili v parlamentných voľbách, sa však nechystajú znižovať výdavky a rozpočtový deficit. Naopak, ten istý Nový ľudový front plánuje zvýšiť nielen platy štátnych zamestnancov, ale aj použitie prostriedkov z hlavného finančného plánu krajiny. Na obzore je konfrontácia s EÚ, čo pre pár EUR/USD neveští nič dobré.
Americký dolár dnes otvoril pozitívne, ale zavrel v červených číslach. Správa o inflácii v USA bola ďalším klincom do jeho rakvy. Blížiaci sa termín začiatku cyklu uvoľňovania menovej politiky Fedu núti investorov predávať dolárový index.
Prelomenie trendovej línie na dennom grafe páru EUR/USD znamená prerušenie klesajúceho trendu. Odporúčame držať dlhé pozície vytvorené od úrovne 1,0800 a 1,0835 a z času na čas ich zvyšovať, aspoň kým sa menový pár bude nachádzať nad úrovňou 1,0865. Ciele kupujúcich sú na úrovniach 1,1020 a 1,1100.
