Vo svete financií je každý deň bojom o dominanciu na trhu. Tak, ako obchodníci oslavujú rastúce ceny, sa môže v okamihu zmeniť situácia. V piatok futures na zemný plyn prudko vzrástli, čo kupujúcim poskytlo dôvod na radosť, zatiaľ čo ropa podobný výkon nepodala.
Newyorská komoditná burza sa opäť stala dejiskom prudkých pohybov. Aprílové futures na zemný plyn pripomenuli obchodníkom svoj potenciál, keď vzrástli o 0,48 % a dosiahli úroveň 3,99 USD za milión BTU. Hoci maximum seansy nesplnilo očakávania, pevná podpora na úrovni 3,866 USD a rezistencia na úrovni 4,259 USD posilnili presvedčenie, že trh ešte neurobil posledný krok.
Medzitým sa americký dolárový index, ktorý vyjadruje hodnotu dolára voči košu šiestich hlavných mien, takisto stal víťazom. V čase písania tohto článku sa index zvýšil o 0,28 % a dosiahol úroveň 103,79. Pre mnohých obchodníkov slúžia pohyby dolárového indexu ako spoľahlivý signál: keď dolár posilňuje, komodity ako ropa a plyn majú tendenciu čeliť tlaku. Takéto podmienky však často vytvárajú strategické vstupné body pre zdatných účastníkov trhu.
Ropa WTI nemala rovnakú dynamiku. Na burze NYMEX májový futures kontrakt WTI klesol o 0,40 % na 68,34 USD za barel. Európska seansa pridala na pochmúrnosti a stiahla cenu o ďalších 0,07 % na 68,02 USD. Kľúčová podpora a rezistencia sa držali na úrovni 66,09 USD, resp. 68,61 USD.
Pod tlakom boli aj futures kontrakty na ropu Brent obchodované na burze ICE, ktoré klesli o 0,19 % na 71,86 USD za barel.
Vo štvrtok Washington prilial olej do ohňa oznámením nových sankcií proti dodávkam iránskej ropy do Číny. Najnovšie opatrenia sa zamerali na nezávislú rafinériu Shouguang Luqing Petrochemical a niekoľko plavidiel dodávajúcich iránsku ropu do Číny. Ide o štvrtú vlnu sankcií od februára, keď USA obnovili maximálny nátlak na Teherán.
V dôsledku zvýšených obmedzení prepravy sa teraz iránska ropa dostáva do Číny zložitejšími a drahšími cestami. Zdá sa však, že čínskych obchodníkov to zväčša neznepokojuje. Podľa miestnych zdrojov spoločnosti jednoducho reorganizujú logistiku a pokračujú v dovoze.
Február bol pre Irán mimoriadne silný mesiac: Čínsky dovoz iránskej ropy dosiahol 1,43 milióna barelov denne, čo je výrazný nárast oproti januáru, keď sa dovážalo 898 000 barelov. Veľká časť tejto ropy je oficiálne označená ako malajzijská ropa, čo svedčí o kreativite globálnych obchodných sietí.
V priebehu februára a marca USA zvýšili sankcie voči Iránu a Rusku s jasným zameraním na vývoz energií. Hoci cieľom sankcií je obmedziť dodávky, môžu tiež vytvoriť obchodné príležitosti pre účastníkov trhu, ktorí sú ochotní zvládnuť riziká.
Dňa 4. februára 2025 prezident Donald Trump podpísal nariadenie, ktorým obnovil politiku maximálneho tlaku na Irán. Len o tri týždne neskôr, 24. februára, bolo oznámené ďalšie kolo sankcií, v rámci ktorého sa na čiernu listinu dostalo 30 osôb a tankerov spojených s iránskym ropným sektorom. Zoznam sa potom 13. marca opäť rozšíril o ďalších 13 cisternových vozidiel a 18 ďalších spoločností a jednotlivcov.
Napriek tomu sa ukázalo, že iránska produkcia ropy je odolná. Produkcia vo februári zostala stabilná na úrovni 4,8 milióna barelov denne, teda rovnaká ako v januári. Ide o výrazný skok oproti 3,7 milióna barelov v januári 2023, čo naznačuje, že Irán našiel spôsob, ako obísť obmedzenia USA.
Zhoršuje sa aj situácia s ruským vývozom energií. Do 12. marca mohli zahraničné spoločnosti nakupovať ruskú ropu a plyn prostredníctvom sankcionovaných bánk, ako sú Sberbank, VTB, Alfa-Bank a Sovcombank. Tieto transakcie umožňovala obnoviteľná všeobecná licencia, ktorá sa predlžovala každé dva mesiace. Tentoraz sa však USA rozhodli licenciu nepredĺžiť.
Analytici vrátane CBS neočakávajú, že nové opatrenia budú mať v krátkodobom horizonte výrazný vplyv na vývoz iránskej alebo ruskej ropy. Politické napätie zo strany Washingtonu však môže podporiť ceny ropy. Podľa odhadov CBS by ukončenie povolenia mohlo zvýšiť ceny ropy o 5 USD za barel. Napriek tomu cena ropy Brent zaznamenala v období od 12. do 20. marca len mierny nárast, keď sa posunula zo 70,9 USD na 71,1 USD.
Ak USA nakoniec zmiernia obmedzenia voči ruskému finančnému sektoru, problémy s platbami v súvislosti s ruskou energiou by sa mohli stať minulosťou. Tento scenár však zatiaľ zostáva vzdialenou možnosťou.
Napriek zdanlivo stabilným údajom o produkcii je trh s ropou naďalej veľmi citlivý na geopolitický vývoj. Aj mierne cenové pohyby by mohli otvoriť dvere dlhodobým obchodným stratégiám.
