Na konci včerajšej obchodnej seansy skončili americké akciové indexy v červených číslach. Index S&P 500 klesol o 0,33 %, Nasdaq 100 o 0,53 % a Dow Jones Industrial Average o 0,05 %.
Akcie mnohých spoločností klesli po tom, ako USA uvalili clá na výrobcov automobilov, čo posilnilo obavy z eskalácie obchodnej vojny a údaje, ktoré ukázali rýchlejší ako očakávaný rast najväčšej svetovej ekonomiky, sa dostali do úzadia.
Investori sa ponáhľali predávať aktíva spojené s automobilovým priemyslom v obave zo zníženej ziskovosti a možného narušenia dodávateľských reťazcov. Ďalšia eskalácia obchodného konfliktu by mohla viesť ku globálnej recesii, keďže spoločnosti môžu byť nútené obmedziť investície a prepúšťať zamestnancov. Vplyv ciel sa prejavuje aj mimo automobilového sektora. Neistote a rastúcim nákladom čelí aj kovospracujúci priemysel, výrobcovia elektroniky a poľnohospodárske podniky. To vytvára na finančných trhoch atmosféru nervozity a narúša dôveru investorov.
Napriek obavám z obchodnej vojny vykazovali ekonomické údaje USA známky odolnosti. Rast HDP prekonal prognózy, čo naznačuje silný domáci dopyt. Mnohí ekonómovia sa však domnievajú, že pozitívne údaje môžu byť dočasné a nebudú stačiť na vyváženie dlhodobého negatívneho vplyvu obchodných sporov.
Do konca štvrťroka, ktorý sa pre index S&P 500 črtá ako najhorší od roku 2023, zostáva už len niekoľko dní a obavy trhu sa stupňujú. Zasiahnuté boli automobilové giganty od Toyota Motor Corp. po Mercedes-Benz Group AG a General Motors Co., ako aj AppLovin Corp. Trhy s dlhopismi medzitým vyvolali nové obavy z inflácie, keď výnosy krátkodobých štátnych dlhopisov prekročili výnosy dlhodobých dlhov.
Treba poznamenať, že prezident Donald Trump podpísal nariadenie o zavedení 25 % cla na dovážané autá a prisľúbil prísnejšie sankcie pre EÚ a Kanadu, ak sa spoja proti USA.Tento krok zatienil údaje, podľa ktorých ekonomika USA rástla vo štvrtom štvrťroku rýchlejším tempom, ako sa pôvodne odhadovalo. Údaj o inflácii bol revidovaný smerom nadol.
Dnes sa očakáva ďalšia séria kľúčových údajov o inflácii, ktoré vrhnú svetlo na cenové tlaky a hospodársku aktivitu pred plánovaným Trumpovým oznámením odvetných ciel z 2. apríla, ktoré nazval "Dňom oslobodenia Ameriky". Celková neistota súvisiaca s vplyvom ciel na infláciu pomáha vysvetliť, prečo predstavitelia Fedu minulý týždeň ponechali úrokové sadzby nezmenené.
Je zrejmé, že v tomto prostredí je dopyt po rizikových aktívach naďalej pomerne obmedzený. Nové nákupy na akciových trhoch by mohli vyvolať len správy o výraznom spomalení cenových tlakov v USA - výrazne pod úrovňou prognóz ekonómov.
Pokiaľ ide o technický výhľad indexu S&P 500, snahy o oživenie sú naďalej náročné. Hlavnou úlohou kupujúcich dnes bude prelomiť najbližšiu rezistenciu na úrovni 5 715 USD. To by podporilo pokračujúci rast a otvorilo cestu k posunu k ďalšej úrovni na úrovni 5 740 USD. Rovnako dôležitým cieľom pre kupujúcich bude opätovné získanie kontroly nad úrovňou 5 766 USD, čo by ešte viac posilnilo ich pozíciu. Ak sa index v prostredí slabnúceho apetítu po riziku posunie nižšie, musia nastúpiť kupujúci v blízkosti úrovne 5 692 USD. Prerazenie pod túto úroveň by index pravdepodobne vrátilo späť k úrovni 5 642 USD a otvorilo by mu cestu k úrovni 5 612 USD.
