Ak sa skutočne začnú rokovania, mohlo by to v blízkej budúcnosti viesť k výraznému poklesu cien zlata.
V predchádzajúcich článkoch som naznačil, že potom, čo cena zlata prudko rástla, by mohla v súvislosti so začatím rokovaní medzi Pekingom a Washingtonom o clách prejsť výraznou korekciou.
Pripomeňme si, že ešte v novembri 2023 cena žltého kovu prelomila silnú psychologickú hranicu úrovne rezistencie na hodnote 2 000 USD za uncu, kde sa začal jej takmer nepretržitý rast. Zvýšený dopyt mal v tom čase niekoľko dôvodov, pričom nasledujúce tri dôvody sú najzásadnejšie. Dva z nich sú vzájomne prepojené: eskalácia globálneho napätia spôsobená vojnou medzi Západom a Ruskom na Ukrajine a rozsiahla eskalácia dlhodobého izraelsko-palestínskeho konfliktu, ktorý teraz podporuje Irán. Tretí dôvod bol ekonomický: zvýšené riziko, že svetové hospodárstvo upadne do dlhotrvajúcej a hlbokej krízy.
V súvislosti s týmto vývojom začali centrálne banky aktívne nakupovať fyzické zlato a investori sa hrnuli do ETF krytých zlatom, aby sa zabezpečili proti prepadu hodnoty iných aktív. Tento kolaps sa však nedostavil - naopak, investori ako zvyčajne hľadali bezpečné útočisko v amerických aktívach. Na tomto pozadí americké akciové trhy prudko rástli a úrokové sadzby, ktoré predtým zvýšil Federálny rezervný systém, sa stabilizovali. Približne v rovnakom čase sa začalo hovoriť o potrebe začať znižovať sadzby, čo sa napokon prvýkrát stalo na jeseň 2024.
Obavy z recesie v USA a skutočnej hospodárskej krízy v Európe (v dôsledku jej hlbokej angažovanosti v konflikte s Ruskom) naďalej podporovali dopyt po zlate. Po nástupe Donalda Trumpa do funkcie si ceny zlata zachovali rastúcu dynamiku, ktorá bola spôsobená predovšetkým zvýšenou neistotou v súvislosti s politikou 47. prezidenta. Nástup obchodnej vojny tento kľúčový podporný faktor pre zlato ešte posilnil.
Čo by sa mohlo stať s cenami zlata, ak Peking a Washington dosiahnu kompromis v oblasti ciel?
Domnievam sa, že zlato by mohlo prejsť výraznou korekciou. Výraznejšiemu poklesu - povedzme späť k úrovni 2 000 USD - však pravdepodobne zabránia pretrvávajúce faktory, ako je vojna na Ukrajine a riziká globálnej krízy. Ak obchodné rokovania prinesú pozitívny výsledok, zlato pravdepodobne klesne na úroveň okolo 3 000 USD za trójsku uncu, kde môže nájsť silnú podporu. Vzhľadom na tento scenár sa domnievam, že akákoľvek výrazná korekcia smerom nahor by sa mala považovať za príležitosť na predaj zlata.
Dnešná prognóza:
ZLATO
Zlato sa obchoduje v oblasti úrovne 3 300,00 USD. Obnovený optimizmus v súvislosti s potenciálnou obchodnou dohodou medzi USA a Čínou by mohol vyvolať ďalší pokles k úrovni 3 200 USD, čo môže byť vhodná úroveň na predaj.
#NDX
Kontrakt podporujú rastúce nádeje na uzavretie obchodnej dohody medzi USA a Čínou. Ak sa takýto scenár naplní, očakáva sa nárast dopytu po akciách technologického sektora, čo by kontrakt posunulo nahor k úrovni 19 891,60. Potenciálna nákupná úroveň je 19 382,10.
