Nechoďte proti davu. Podľa spoločnosti Goldman Sachs a Federálneho rezervného systému mali individuálni investori na konci roka 2024 v držbe americké akcie v hodnote 35 biliónov USD, čo zodpovedá 38 % celého trhu. Keď sa teda americké akciové indexy začiatkom apríla ponorili do medvedieho teritória a hodnota indexu S&P 500 klesla o 6,6 bilióna USD, urobili to, čo ich za posledných 15 rokov naučili: nakupovali pri poklese. Za 17 % rastom akciového trhu stojí dav, ktorý sa riadi pokynmi z Bieleho domu.
Dynamika amerických akciových indexov
Výkyvy indexu S&P 500, aké sme videli v apríli až máji, sa zvyčajne vyskytujú len počas kríz. Tentoraz bola kríza umelo vytvorená. Masívne clá Bieleho domu - najvyššie od začiatku 20. storočia - podnietili obavy investorov z hroziacej recesie v USA. Banka JPMorgan upustila od svojej prognózy recesie a zvýšila svoj výhľad HDP. JPMorgan spolu s bankami Goldman Sachs a Barclays teraz posúvajú očakávania obnovenia uvoľňovania menovej politiky Fedu z júla až septembra na december. Robili by to, keby verili, že ekonomika Spojených štátov zamrzne?
Na akciový trh sa vrátila chamtivosť. Spoločnosť Yardeni Research tvrdí, že investori majú nad Donaldom Trumpom navrch a nútia prezidenta tancovať podľa ich predstáv, a zvýšila svoj cieľ pre index S&P 500 zo 6 000 na 6 500 do konca roka. Predtým firma dvakrát znížila svoju prognózu. Teraz tvrdí, že svoj názor môže meniť tak často, ako to robí aj prezident v Bielom dome. Aby toho nebolo málo, banka Goldman Sachs zvýšila svoju prognózu pre index S&P 500 na 6 100 do konca roka 2025, pričom sa odvoláva na nižšie clá a silnejšiu ekonomiku.
Rast sa zrýchlil aj vďaka správam o tom, že do indexu S&P 500 bude pridaná hlavná kryptoburza Coinbase - čo zvýši jej akcie - a tiež o tom, že Čína obnovila nákupy lietadiel Boeing, a aj vďaka vyhláseniu Donalda Trumpa, že Saudská Arábia plánuje investovať do americkej ekonomiky kolosálny 1 bilión USD. Po deeskalácii americko-čínskej obchodnej vojny potreboval širší akciový index nový stimul rastu, a ten aj dostal.
Dynamika inflácie v USA
Napriek spomaleniu inflácie v USA v apríli a obnoveným výzvam Bieleho domu, aby Fed znížil úrokové sadzby, sa index S&P 500 priblížil k svojmu rekordnému maximu. Rozdiel predstavuje skromných 4,4 % a dav poháňaný úspechom sníva o novom historickom maxime. Odborníci však vyjadrujú obavy: trh s neustále sa meniacimi pravidlami je mimoriadne nebezpečný. Veľká časť pozitívnych správ je už v akciách zohľadnená. Moment, keď treba "predať fakt", sa rýchlo blíži.
Index S&P 500 na dennom grafe testuje hlavnú rezistenciu na úrovni 5 900. Vďaka pullbacku mohli obchodníci uzamknúť zisky z predtým otvorených dlhých pozícií, obrátiť a prejsť na krátke pozície. Úspešné opätovné otestovanie tejto úrovne by bolo dôvodom na nové nákupy širšieho akciového indexu.
