V utorok zlato dosiahlo nové historické maximum a zdá sa, že si udrží stabilný rastúci trend, ktorý trvá už mesiac, a ktoré podporujú priaznivé fundamentálne faktory. Opatrná politika Federálneho rezervného systému, ktorý predpokladá ďalšie dve zníženia úrokových sadzieb do konca roka, naďalej tlačí na dolár a zvyšuje atraktívnosť drahých kovov. Okrem toho geopolitické riziká spojené s eskaláciou konfliktu medzi Ruskom a Ukrajinou a napätím na Blízkom východe zvyšujú dopyt po zlate ako bezpečnom aktíve.
Rastúce očakávania ďalšieho uvoľňovania menovej politiky Fedu spolu s pretrvávajúcim dopytom po bezpečných aktívach, ktorý je podporovaný rastúcim geopolitickým napätím, posunuli zlato na nové rekordné maximá. Predseda Fedu Jerome Powell minulú stredu poznamenal, že zníženie úrokových sadzieb bolo nevyhnutné z hľadiska riadenia rizík a že volatilita inflácie vylučuje rýchlu normalizáciu sadzieb. Obchodníci sa však domnievajú, že úrokové sadzby budú znížené rýchlejšie, ako Fed predpokladá, a očakávajú, že krátkodobá úroková sadzba, ktorá je teraz na úrovni 4,00 – 4,25 %, klesne do konca roka 2026 pod 3 %.
V dôsledku toho americký dolár prudko klesol a v kombinácii so silnejším dopytom po bezpečných aktívach uprostred geopolitickej neistoty ceny zlata stúpajú na nové rekordné úrovne. Napriek pretrvávajúcim diplomatickým snahám o ukončenie dlhotrvajúceho konfliktu medzi Ruskom a Ukrajinou sa boje v posledných mesiacoch zintenzívnili. V pondelok sa obe strany navzájom obvinili z používania dronov na útoky na civilné ciele.
Zároveň krajiny NATO nahlásili porušenie estónskeho, poľského a rumunského vzdušného priestoru zo strany Ruska, čo Moskva poprela s tvrdením, že európske štáty vznášajú nepodložené obvinenia.
Medzitým došlo k zintenzívneniu útokov Hamasu a raketovým útokom na Izrael v čase, keď izraelské obranné sily zintenzívnili operácie v Gaze, zatiaľ čo Trumpova administratíva varovala Izrael pred rizikami anexie Západného brehu. Tieto udalosti vo veľkej miere prevážili akékoľvek zlepšenie prístupu investorov k riziku. Ani všeobecný nárast rizikového sentimentu na trhu nezmenšil optimistický výhľad pre zlato, čo podčiarkuje pozitívne prognózy a poukazuje na ďalší potenciál rastu ceny tohto drahého kovu.
Z technického hľadiska možno včerajšie prelomenie a uzavretie nad kľúčovou úrovňou 3 700 USD považovať za nový impulz pre kupujúcich. Navyše, súčasný rast nie je viazaný na prekúpené podmienky RSI na dennom grafe. To zase podporuje pravdepodobnosť ďalšieho rastu ceny zlata v blízkej budúcnosti, čo naznačuje, že korekčné poklesy možno považovať za príležitosti na nákup.
