V roku 2025 sa striedali stratégie "Kupujte americké výrobky" a "Predávajte americké výrobky". V roku 2026 ich môže nahradiť slogan "všetko okrem Ameriky". Spomaľujúci sa hospodársky rast v Spojených štátoch, pretrvávajúca neistota ohľadom politiky Donalda Trumpa, klesajúca dôvera v aktíva vydávané USA a výzvy súvisiace s umelou inteligenciou podnecujú investorov, aby svoje portfóliá doplnili o to, čo im doteraz chýbalo. Zvládne index S&P 500 takýto tlak na odlev kapitálu?
Dynamika pomeru amerického a globálneho akciového indexu
Rok 2025 bude pre globálny akciový trh najlepším rokom od roku 2009. Globálny index MSCI ex USA vzrástol o viac ako 29 %, čím výrazne prekonal index S&P 500, ktorý posilnil len o 17 %. Indexy rozvíjajúcich sa trhov vzrástli o 30 %, zatiaľ čo čínsky MSCI vzrástol o 29 % a hongkonský Hang Seng vzrástol o 28 %. Celý svet sa javil silnejší ako USA. Vďaka pokroku v oblasti umelej inteligencie a uvoľneniu menovej politiky Fedu sa však kapitál, ktorý sa obrátil smerom k Európe a Ázii, podarilo vrátiť späť do Spojených štátov.
Môžu tieto faktory podporiť index S&P 500 v roku 2026? Výsledok bude závisieť od tempa znižovania federálnych fondov a schopnosti technologických spoločností generovať primerané zisky zo svojich významných investícií. Trh s futures predpokladá dve opatrenia menovej expanzie zo strany Fedu. Ak však Donald Trump dokáže obsadiť FOMC členmi, ktorí budú naklonení uvoľneniu menovej politiky, tento počet by sa mohol zvýšiť.
Technologické spoločnosti prechádzajú od súťaže v trénovaní umelej inteligencie k jej propagácii medzi širokou verejnosťou. Spoločnosť NVIDIA čelí silnej konkurencii zo strany iných veľkých spoločností, vrátane Alphabet a Amazon. Nie je prekvapujúce, že NVIDIA sa snaží uzavrieť dohodu v hodnote 20 miliárd dolárov so startupom Groq, ktorý vyvíja čipy a softvér pre nasadenie umelej inteligencie.
Potenciálne spomalenie rastu HDP USA, excentricita Donalda Trumpa a klesajúci záujem o technológie umelej inteligencie neodrádzajú odborníkov z Wall Street. Veľké banky predpovedajú 9 % rast indexu S&P 500 v roku 2026, pričom žiadny z respondentov neočakáva pokles širokého trhového indexu.
Predpovede Wall Street pre index S&P 500
Odborníci z Wall Street sa teda domnievajú, že široký trhový index bude schopný odolať mnohým nepriaznivým vplyvom.
Z technického hľadiska denný graf indexu S&P 500 ukázal pokles trhu s medzerou smerom nadol. Zvyčajne vyplnenie medzery na býčom trhu slúži ako základ pre nákup. Návrat širokého trhového indexu na úroveň 6 922 by preto poskytol príležitosť na zvýšenie predtým otvorených dlhých pozícií.
