Minulý piatok zavreli americké akciové indexy nižšie. Index S&P 500 klesol o 0,05 %, index Nasdaq 100 o 0,24 % a index Dow Jones Industrial Average o 0,09 %.
Napriek tomu trhy začali nový týždeň a uzavreli štvrťrok v optimistickom duchu po ďalšom zvrate v situácii okolo Iránu. Futures na indexy S&P 500 a Nasdaq 100 dnes vzrástli najmenej o 0,7 % po tom, čo portál Axios informoval o dohode medzi USA a Iránom o zastavení útokov a o stretnutí v Katare tento týždeň s cieľom obnoviť rokovania o Hormuzskom prielive. Ide o výraznú zmenu tónu po napätom víkende. Od štvrtka sa konflikt výrazne vyhrotil, keď Irán zaútočil na kontajnerovú loď, tanker prevážajúci katarskú ropu a vojenské základne v Kuvajte a Bahrajne, čo vyprovokovalo odvetné údery USA.
Reakcia na trhu s ropou hovorí za všetko a signalizuje zmenu v psychológii trhu. Cena ropy Brent stratila svoje skoršie zisky a obchoduje sa takmer bez zmeny na úrovni okolo 72 USD za barel, a to napriek závažnosti víkendovej eskalácie. Pred niekoľkými týždňami by podobná výmena útokov spôsobila prudký nárast ceny ropy; teraz to trh vníma ako prechodný jav.
Medzitým sa kapitál presúva z hlavných výrobcov čipov do širšej skupiny spoločností. Index MSCI All Country World minulý týždeň klesol o 2,1 %, najmä kvôli výpredajom v sektore polovodičov, zatiaľ čo index S&P 500, ktorý nezahŕňa spoločnosti s najväčšou váhou, dosiahol rekordné maximá. Všetko to naznačuje, že finančné prostriedky prúdia všade okrem technologického sektora. Je to zdravé znamenie, že rast sa rozširuje aj mimo úzkej skupiny lídrov v oblasti umelej inteligencie, pred nadmernou koncentráciou o čom opakovanie varovala Bank of America. Ak táto rotácia pretrvá, trh sa stane odolnejším, pričom ho bude podporovať široké spektrum spoločností, a nie len niekoľko mien.
Riziká sú naďalej vysoké. Banka pre medzinárodné zúčtovanie vo svojej nedeľnej výročnej správe označila za hlavné hrozby prudkú korekciu rastu v sektore umelej inteligencie, infláciu a fiškálne napätie. Táto inštitúcia so sídlom v Bazileji varovala, že svetová ekonomika sa nachádza na križovatke pokroku a nebezpečenstva a jej odolnosť je podrobená čoraz náročnejším skúškam. Prezident richmondského Fedu Tom Barkin sa k tomuto názoru pripojil, keď uviedol, že inflácia je príliš vysoká, a nadviazal tak na rázny tón, ktorý mali minulý týždeň Williams, Goolsbee a Hsu.
Hlavnou udalosťou týždňa bude výročné fórum centrálnych bánk v Sintre, na ktorom vystúpi Kevin Warsh, ako aj zverejnenie súboru údajov o zamestnanosti v USA, vrátane počtu pracovných miest mimo poľnohospodárstva. Trhy budú sledovať akékoľvek signály týkajúce sa septembrového zvýšenia úrokových sadzieb.
Pokiaľ ide o technický výhľad indexu S&P 500, hlavnou úlohou kupujúcich je dnes prekonať najbližšiu rezistenciu na úrovni 7 381 USD. Po prekonaní tejto úrovne by index mohlo vzrásť a dosiahnuť úroveň 7 404 USD. Ďalšou dôležitou úlohou kupujúcich je získať kontrolu nad úrovňou 7 427 USD, aby posilnili svoje pozície. V prípade poklesu v dôsledku nižšej chuti riskovať by sa kupujúci mali držať v oblasti úrovne 7 355 USD. Prekonanie tejto úrovne by mohlo viesť k rýchlemu poklesu späť na úroveň 7 339 USD a otvoriť cestu k úrovni 7 319 USD.
