Euro zaostáva za zlatom v boji o dominanciu medzi rezervnými aktívami, keďže centrálne banky sa čoraz viac orientujú na tento vzácny kov.
Podľa Európskej centrálnej banky (ECB) sa zlato stalo druhým najvýznamnejším rezervným aktívom pre centrálne banky. Investori v ňom vidia bezpečný prístav v čase geopolitickej neistoty. ECB to pripisuje rekordným nákupom a rastúcim cenám zlata. V roku 2024 tvorili zlaté rezervy až 20 % celosvetových oficiálnych rezerv. Pre porovnanie, americký dolár tvoril 46 %, zatiaľ čo euro iba 16 %.
Aktuálny prudký rast ceny zlata bol spôsobený prevažne narastajúcim obchodným napätím medzi Spojenými štátmi a Čínou, ktoré motivovalo investorov hľadať bezpečie práve v tomto vzácnom kove. Celosvetový trend dedolarizácie tento dopyt ešte posilnil.
ECB zdôrazňuje, že globálne zlaté rezervy centrálnych bánk sa dostali takmer na rekordné úrovne od čias druhej svetovej vojny. Súčasné zásoby sa približujú hodnotám z roku 1965, keď dosiahli vrchol na úrovni 38 000 metrických ton.
Aj napriek tomu, že zlato neprináša výnosy a vyžaduje nákladné skladovanie, zostáva atraktívnym aktívom vďaka svojej vysokej likvidite, nulovému riziku konkurencie a ochrane pred sankciami. Mnohé centrálne banky vnímajú zlato aj ako ochranu pred narastajúcou geopolitickou nestabilitou a vysokým štátnym dlhom USA.
ECB dodáva, že za posledné tri roky krajiny, ktoré sú geopoliticky bližšie k Číne a Rusku, rozširovali svoje zlaté rezervy oveľa aktívnejšie ako ostatné štáty.
