Investičná spoločnosť Jefferies zdôrazňuje, že nová spoločná investičná štruktúra medzi Spojenými štátmi a Japonskom nie je jednorazovou iniciatívou, ale skôr dlhodobým kapitálovým cyklom zameraným na strategicky citlivé sektory. Objem investícií je 550 miliárd dolárov a zameriava sa na najdrahšie a najvzácnejšie oblasti: polovodiče, umelú inteligenciu, energetiku, stavbu lodí a kritické minerály.
Tento mechanizmus bol formalizovaný v memorande v októbri a je navrhnutý tak, aby urýchlil tok kapitálu do prioritných odvetví prostredníctvom modelu uľahčenia úverov. Podľa analytika spoločnosti Jefferies Aniketa Shaha program už zahŕňa asi 20 pilotných projektov v hodnote viac ako 400 miliárd dolárov, čo odzrkadľuje rastúcu túžbu Japonska rozšíriť priame investície v Spojených štátoch.
Základné charakteristiky tohto mechanizmu sú zbavené akýchkoľvek idealistických predstáv. Financovanie je poskytované formou pôžičiek, nie grantov. Uvedená štruktúra predpokladá návratnosť na úrovni približne 10 %, a to aj po splatení istiny. Táto požiadavka je v súlade s legislatívou Japonska, ktorá stanovuje, že všetky verejné investície musia byť ekonomicky opodstatnené a prinášať priame prínosy pre japonské podniky. Koordináciu mechanizmu budú zabezpečovať osobitné riadiace výbory, ktorých členmi budú zástupcovia Ministerstva financií USA, Ministerstva obchodu USA a Ministerstva zahraničných vecí USA, ako aj Ministerstva financií Japonska, Ministerstva hospodárstva, obchodu a priemyslu (METI) a Ministerstva zahraničných vecí Japonska (MOFA).
Projekty v oblasti polovodičov vyžadujú nielen kapitál, ale aj špecialistov, ktorých je na trhu už teraz chronický nedostatok. Infraštruktúra pre umelú inteligenciu sa rýchlo rozvíja, ale náklady v tomto sektore agresívne rastú, pričom moderné dátové centrá majú hodnotu medzi 10 a 20 miliardami dolárov a vyžadujú pravidelné reinvestície každých päť až sedem rokov.
Energetická infraštruktúra je stále kritickým obmedzením. Japonskí výrobcovia majú dobrú pozíciu v sektore turbín a chladiacich systémov, ale to na zmiernenie štrukturálnych obmedzení nestačí. Jefferies varuje, že nedostatok pracovnej sily sa stane kritickým problémom, keďže do roku 2030 bude potrebných odhadom 750 000 technických špecialistov. Súčasne ostávajú nevyriešené komplikácie v oblasti regulácie a financovania.
V konečnom dôsledku je program najatraktívnejší pre spoločnosti zaoberajúce sa polovodičmi, infraštruktúrou umelej inteligencie a kritickými minerálmi. Tí, ktorí dokážu prekonať byrokraciu a riešiť problémy s pracovnou silou rýchlejšie ako ich konkurenti, budú mať najlepšie šance na rast.
