V súčasnosti centrálne banky vyčleňujú viac prostriedkov na zlaté rezervy ako na americké štátne dlhopisy, čo ich zbavuje statusu hlavného rezervného aktíva. Denník Financial Times s odvolaním sa na Európsku centrálnu banku uvádza, že podiel tohto drahého kovu v portfóliách centrálnych bánk dosiahol do konca roka 2025 úroveň 27 %. Za rok podiel zlata vzrástol o 7 %, zatiaľ čo podiel amerického štátneho dlhu klesol z 25 % na 22 %. Zmena v medzinárodnej finančnej architektúre a pokles dôvery v americký štátny dlh boli priamym dôsledkom geopolitickej situácie.
Hľadanie alternatív k americkému doláru sa výrazne zrýchlilo po roku 2022, keď USA a EÚ zmrazili ruské štátne rezervy. Tento precedens ukázal centrálnym bankám po celom svete riziká držania majetku vo fiat menách v zahraničí. Zlato, ktoré je bez rizika protistrany, sa stalo hlavným defenzívnym nástrojom uprostred obchodných vojen. Silný dopyt zo strany regulačných orgánov a investorov viedol k rekordnému rastu: len v roku 2025 cena tohto kovu vzrástla o 65 %. To spôsobilo prudký nárast hodnoty rezerv zlata centrálnych bánk v ich bilanciách, a to aj bez nových nákupov.
Vplyv týchto zásadných zmien na komoditných trhoch názorne ilustroval prípad Ruska. Od februára 2022 krajiny EÚ zmrazili ruské štátne aktíva v hodnote približne 210 miliárd eur (244 miliárd dolárov). Neočakávané zisky Ruska z precenenia vlastných zlatých rezerv však dosiahli výšku 216 miliárd dolárov. Tieto výnosy v podstate vykompenzovali hodnotu prostriedkov zmrazených na Západe. Táto situácia jasne ukázala zraniteľnosť sankcií v kontexte globálnej zmeny investícií finančných inštitúcií do hmotných aktív.
