Predseda Federálneho rezervného systému Kevin Warsh vyvoláva na finančných trhoch neistotu tým, že hovorí o potrebe agresívne bojovať proti inflácii, pričom však nezverejňuje konkrétne podrobnosti o svojom prístupe. Analytici zo spoločnosti Citadel Securities sa domnievajú, že vyjadrenia šéfa regulačného orgnánu o nekontrolovanom raste spotrebiteľských cien, ktorý už päť rokov prekračuje 2 % cieľ, nie sú podložené jasnou stratégiou. Na poslednom zasadnutí Fedu o menovej politike bola úroková sadzba ponechaná bez zmeny, hoci traja členovia Federálneho výboru pre otvorený trh hlasovali za jej okamžité zvýšenie.
Sám Kevin Warsh poznamenal, že nedávny rast výnosov štátnych dlhopisov už sprísnil finančné podmienky, čo umožnilo trhom prevziať časť práce Fedu. Tiež uviedol, že Federálny rezervný systém by mohol po dokončení revízie rámca menovej politiky prehodnotiť svoj preferovaný ukazovateľ inflácie ako hlavný orientačný bod. Investori reagovali na rozhodnutia centrálnej banky výpredajom dlhodobých amerických štátnych dlhopisov, čo zvýšilo inflačné očakávania a oslabilo dolár aj hlavné akciové indexy.
Noshad Shah, vedúci predaja cenných papierov s pevným výnosom pre región EMEA v spoločnosti Citadel, uviedol, že súčasný vývoj na trhu odhalil „problém s dôverou alebo jasnosťou v rámci menovej politiky“. Varoval, že stávkovanie na sprísňovanie menovej politiky pod vplyvom trhu so sebou nesie riziko vzniku negatívnej spätnej väzby: rast dlhodobých úrokových sadzieb podnecuje regulačný orgán k odloženiu zvýšenia základnej úrokovej sadzby, čo následne núti investorov požadovať ešte vyššiu infláciu a termínové prémie, čím sa výnosy tlačia ešte vyššie. „Fed pozastavil zvyšovanie sadzieb, pretože trhy sa sprísnili; trhy sa zase sprísňujú, pretože Fed pozastavil zvyšovanie sadzieb,“ poznamenal Noshad Shah.
