Hoy se publicarán las actas de la reunión del 20 de septiembre del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). El texto del protocolo es de interés desde el punto de vista de la evaluación de los riesgos financieros que la economía estadounidense puede enfrentar en el proceso de fortalecimiento de las condiciones financieras. La política de un dólar fuerte, que es implementada por las autoridades financieras y políticas de Estados Unidos, tiene una serie de consecuencias peligrosas que la economía del país puede enfrentar si no está totalmente preparada para tales pasos cardinales. En consecuencia, el nivel de evaluación de la discusión interna desde el punto de vista de los posibles riesgos puede afectar en gran medida la posición del dólar a corto plazo.
Por el momento, el mercado se basa en el hecho de que la tasa volverá a subir en diciembre en un cuarto de porcentaje. La probabilidad de que este evento supere el 90% de acuerdo a los datos del mercado de futuros de CME, mientras que el próximo aumento puede tener lugar en marzo, y no en junio, como se consideró hace poco.
Esta mañana, el jefe del Banco de la Reserva Federal de Dallas, Robert Kaplan, dijo que la Fed no necesita esperar señales para acelerar la inflación, ya que la economía global creció "más rápido de lo esperado" y los retrasos pueden llevar al hecho de que en el futuro tendrá que subir las tasas a un ritmo más rápido. Kaplan, de hecho, volvió a repetir el mismo conjunto de argumentos, que son expresados de vez en cuando por sus colegas, Estados Unidos está avanzando hacia el pleno empleo, la inflación aumentará de todos modos, el clima de negocios y la confianza del consumidor mejorará y por lo tanto las tasas necesitan ser levantadas inmediatamente.
Los temores de que el crecimiento del índice del dólar lleve a un deterioro de la ya mala balanza comercial, de hecho, no plantea un problema serio. De julio de 2011 a diciembre de 2016, el índice ponderado por el comercio del dólar (TWI) creció un 37%, y de un crecimiento tan significativo se podría esperar un deterioro del comercio. Sin embargo, la relación de la balanza comercial con el volumen del comercio, que por regla general tiene una relación inversa con el índice TWI, ha cambiado bastante insignificantemente durante el mismo período, lo que indica una débil dependencia del comercio sobre el índice del dólar.
En otras palabras, es poco probable que un dólar fuerte empeore la posición comercial de Estados Unidos, pero resolverá una serie de otros problemas.
Al parecer, Estados Unidos empezará a implementar la política de un fuerte dólar, las últimas declaraciones de los miembros del gabinete establecieron los mercados para este escenario.
El jueves, la atención se centrará en la dinámica de los precios al productor en septiembre, que en gran medida prevalece sobre la inflación al consumidor. Los expertos esperan un ligero aumento en agosto, la publicación de datos en línea con las expectativas apoyará al dólar.
El viernes será bastante saturado y puede causar mayor volatilidad en los mercados. A las 13:30 hora de Londres, los datos sobre la inflación al consumidor y las ventas minoristas se publicarán en septiembre. Se espera que la venta al por menor muestre un crecimiento de 0.4% después de un declive de 0.2% un mes anterior, y la inflación de consumidor volverá a 2.0% después de tres meses de debilidad. Un poco más tarde, se publicará el índice preliminar de Michigan sobre la confianza del consumidor, además, un número de representantes de la Fed hará comentarios.
Las expectativas son muy positivas, y si el resultado no es peor, el dólar al final de la semana puede reanudar un crecimiento agresivo, principalmente frente a las monedas vinculadas a materias primas. Los mercados procederán del hecho de que el escenario implementado por la Fed y la administración Trump llevará a una disminución en la demanda de activos de riesgo, lo que da una oportunidad para fortalecer el yen, posiblemente reduciendo la semana al soporte 108.40/90 a largo plazo . El crecimiento de EUR/USD en los últimos días es correctivo y se limita a la resistencia en 1.1880, después de lo cual la disminución puede reanudarse.
