El rendimiento del tesoro a 10 años, los bonos de Italia y la tasa del yuan chino, todos estos factores fundamentales desempeñan hoy el "primer truco" al determinar el vector de moción del par de divisas euro/dólar. A su vez, estos factores dependen del proceso de negociación entre Roma y Bruselas, así como las relaciones de China y Estados Unidos. Pronto se añadirá una circunstancia más a este "bouquet", las elecciones locales en Alemania donde el euroceptismo radical puede ganar.
El índice del dólar ayer desaceleró su crecimiento, deteniéndose en 95.82 puntos. El dólar estadounidense reaccionó a la dinámica de los tesoros, cuya rentabilidad también comenzó a disminuir gradualmente, aunque, en este momento, todavía supera la barrera del 3%. La moneda europea también aprovechó el respiro, ya que el rendimiento de los valores italianos se alejó de los máximos. Aunque, nuevamente, el problema del presupuesto aún no se ha resuelto, por lo que este rebote puede considerarse temporal. El euro también fue indirectamente apoyado por los rumores sobre Brexit. Otra información de los periodistas estadounidenses aumenta la probabilidad de un acuerdo. Según los datos preliminares, aparecerá una versión preliminar del futuro acuerdo el próximo lunes.
Considerando la lista de los factores fundamentales, se puede concluir que el crecimiento del par de divisas EUR/USD es incierto, y todavía es muy pronto para hablar sobre la reversión de la tendencia. Trump nuevamente advirtió ayer que no ignoraría las acciones de China si Beijing decide tomar represalias. En este caso, Washington puede imponer aranceles adicionales de 267 mil millones de dólares.
En otras palabras, el conflicto comercial entre Estados Unidos y China continúa agravándose y podría encenderse con una nueva fuerza en cualquier momento. Las acciones del Banco Popular de China, así como el renminbi, sugieren que Beijing siente los efectos negativos de una guerra comercial, pero prefiere el uso de medidas de protección frente a las negociaciones. Es probable que los chinos tomen una posición de esperar y ver antes de las elecciones al Congreso de los Estados Unidos, luego de lo cual la situación política en el país podría cambiar significativamente, afectando la posición de la Casa Blanca. Pero en el momento de "aquí y ahora", las partes no demuestran un deseo de estar de acuerdo. Por lo tanto, el dólar está en demanda como una especie de "isla de seguridad".
Además, no se puede hablar de ninguna restauración del precio del EUR/USD siempre que haya un problema con el presupuesto italiano. Esta pregunta aún permanece en el limbo, mientras que la retórica oficial de Bruselas y Roma se está volviendo más difícil. Literalmente, hoy, el jefe del Ministerio del Interior de Italia y uno de los líderes del partido gobernante "Lega Nord", Matteo Salvini, dijo que los italianos no tropezarán con el déficit presupuestario declarado y no se comprometerán con el tema de las pensiones. Reforma y pago de impuestos. A su vez, la Comisión Europea se está preparando por primera vez en la historia de la UE para rechazar el presupuesto nacional del país miembro de la Alianza. Si las partes no hacen concesiones, entonces, en octubre-noviembre, la moneda europea estará bajo una presión constante de este problema.
Según algunos expertos, los italianos eventualmente reducirán el déficit presupuestario después de que la Comisión Europea les devuelva el documento rechazado. Es probable que los propios políticos populistas construyan este escenario. En este caso, la responsabilidad por el incumplimiento de las promesas electorales puede trasladarse a Bruselas, y la reducción del déficit presupuestario puede justificarse por posibles sanciones de la Comisión Europea. Estos juegos políticos son muy peligrosos, ya que el margen de rendimiento de los bonos del gobierno italiano en relación con los bonos alemanes comparables ya ha superado los 300 puntos básicos y, según algunas estimaciones, alcanzará los 400 puntos básicos. Tal desequilibrio causará un efecto dominó en los mercados, lo que puede llevar a una crisis a gran escala.
El fondo fundamental sombrío amenaza las intenciones del BCE de seguir el camino de la normalización de la política monetaria. Si los representantes del regulador europeo comienzan a hablar sobre una posible extensión de QE, entonces el euro bajará significativamente de precio en todo el mercado, incluido el par con el dólar. Hasta el momento, la caída en el par se debe solo al aumento del dólar y las preocupaciones del mercado sobre las perspectivas para el desarrollo del problema italiano. Si los peores supuestos de los operadores comienzan a realizarse, incluso un hipotético debilitamiento de la moneda estadounidense no ayudará a los toros EUR/USD, el sentimiento bajista prevalecerá en el par.
Sin embargo, hay buenas noticias para los toros del par. A pesar del declive del precio ayer, ellos lograron mantener al euro por encima de 1.1440. Eso es, por encima de la línea piso del indicador BB en el gráfico diario. Mientras el precio está por encima de este objetivo del precio, existe una posibilidad de un crecimiento correctivo a los niveles de 1.1545 y 1.1575 (límites inferiores y superiores de la nube Kumo, respectivamente). Pero la recuperación del precio parece improbable por ahora. Hasta que Rompa y Brusela acuerden, cualquier movimiento del norte será temporal y no confiable.
