El pasado viernes, por primera vez desde 2007, la curva del bono gubernamental estadounidense tomaron la forma de inversión, que es considerado ser un indicador de recesión cercano en la economía estadounidense.
Mientras tanto, según el ex presidente de la Fed, Janet Yellen, el mercado insinúa más una reducción en las tasas de interés en los Estados Unidos, en lugar de presagiar una recesión. Al menos, esto está indicado por futuros en la tasa de fondos federales.
Al mismo tiempo, es posible que actualmente la Reserva Federal se abstenga de restringir la política monetaria para que luego no tenga que reducir drásticamente la tasa y sacar a la economía del país de la recesión. En particular, en 2016, una pausa similar fue suficiente para devolver a los Estados Unidos al camino del crecimiento e incluso demostrar una aceleración impresionante. La misma opinión es compartida por el BCE, el Banco de Japón y el Banco Nacional de China. Es posible que ahora estén intentando repetir el mismo truco que funcionó hace tres años.
Los expertos de Morgan Stanley creen que la curva de rendimiento del Tesoro de Estados Unidos en el área de 3 meses a 10 años debe seguir invertida al menos hasta la reunión de junio de la Fed antes de que el regulador empiece a sentirse "desconforme".
"Si la inversión persiste más, el Banco Central empiece probablemente a considerar los pasos necesarios para respaldar la economía", dijeron los representantes del instituto financiero.
Normura cree que el mercado hará énfasis en una reducción más agresiva en las tasas de interés de la Fed solo si hay señales reales de una desaceleración en la economía estadounidense.
"Cuando aparezcan altas tasas de recesión, no habrá un aplanamiento ni una inversión de la curva de rendimiento, sino un fuerte aumento en su ángulo de inclinación en el contexto de una disminución en la tasa del Banco Central. En estas condiciones, las fluctuaciones de la moneda aumentarán", dijeron los expertos.
