Debido al crecimiento de la actividad empresarial en Estados Unidos y China, el petróleo logró cerrar el trimestre con el mejor resultado en una década. Las cotizaciones de futuros para el Brent y WTI subieron al área de máximos de 5 meses en medio del alza del índice de marzo de gestores de suministros del Reino Medio al pico semianual y el crecimiento de su contraparte estadounidense de 54.2 a 55.3. La economía china está recuperándose gradualmente y la desaceleración del PIB en Estados Unidos puede no ser tan serio como se asumió principalmente. Si es así, entonces la demanda en el oro negra jugará al lado de los "toros". Dada cierta debilidad en la producción estadounidense, esta circunstancia les permite llevar las cotizaciones al norte.
Según los expertos de Bloomberg, la producción de petróleo de 14 países de la OPEP se redujo en 295 mil b/d hasta los 30.385 millones de b/d en marzo. El indicador está listo para caer por cuarto mes consecutivo, principalmente debido a las acciones de Arabia Saudita. Riyadh está seriamente decidido a estabilizar el mercado y, para ello, reduce la producción a un mínimo de 4 años. Junto con la voluntad de Washington de aumentar las sanciones económicas contra Irán y Venezuela, esta circunstancia enciende la luz verde frente a los toros Brent y WTI. Los fondos de cobertura no se cansan de aumentar las posiciones largas especulativas en ambas clases a medida que aumentan los precios.
Dinámicas de posiciones especulativas sobre el Brent y WTI
En repetidas ocasiones he señalado que en el área de suministro, hay un proceso de tracción entre la OPEP y los productores estadounidenses. Por lo tanto, el oro negro a menudo responde a los cambios en la demanda. En este sentido, la mayor probabilidad de que termine la guerra comercial entre Estados Unidos y China y la recuperación económica del Reino Medio es una noticia positiva para el activo que se analiza.
Además, la desaceleración de la demanda interna en los Estados Unidos bajo la influencia del mal tiempo tradicional durante el primer trimestre, así como el cierre del gobierno de los Estados Unidos y otros factores afectan la producción. La cantidad de plataformas de Baker Hughes desde mediados de noviembre disminuyó en 72 a 816 y el informe de la Administración de Información de Energía de Estados Unidos registró el primer descenso en la producción desde mayo de 2018 en 90 mil b/d hasta 11.9 millones de b/d. No creo que este sea un punto de inflexión de la tendencia alcista. Las condiciones actuales del mercado petrolero son extremadamente favorables para las empresas de los Estados. Al aprovechar los altos precios, pueden duplicar el volumen de las operaciones de cobertura. Esto permitirá extraer petróleo en el futuro incluso ante una caída en su valor.
El oro negro sube contra el fuerte dólar estadounidense. Los toros del índice USD no están asustados del incremento en la probabilidad de una reducción en la tasa de fondos federales en 2019 o la intervención verbal de la Casa Blanca, que llama a la Fed a disminuir la tasa de 2.5% a 2%. En mi opinión, una tendencia alcista infinitamente larga en la moneda estadounidense no puede continuar en la base de la finalización del ciclo económico.
Técnicamente, un avance de la resistencia en $68.6 por barril crea requisitos para la continuación del repunte del Brent en la dirección de $72.9 (61.8% de la onda CD) como parte de la tranformación del patrón Tiburón en 5-0.
Gráfico diario del Brent
