El dólar estadounidense ya ha recibido un golpe real, no imaginario, probablemente por primera vez en los últimos meses después de que el miembro del Banco de Reserva Federal de St. Louis, James Bullard, dijera en su discurso que la disminución en las tasas de interés en el futuro previsible cercano pueden estar justificadas.
El propio Bullard tiene una "nota moderada" en los últimos años posteriores a la crisis e incluso durante el ciclo de aumento de la tasa de interés, que ya había comenzado con Janet Yellen. Esto nunca se vio en los partidarios del ajuste monetario de la Fed. Por lo tanto, sus declaraciones anteriores fueron a menudo ignoradas por los mercados, pero lo que dijo el lunes se encuentra en suelo fértil, como dicen.
Los inversionistas tienen confianza que la economía estadounidense continuará desacelerando el crecimiento. Por lo tanto, su desaceleración ya está pronosticada en el segundo trimestre a 1.1% con un crecimiento estable de 3.1% en el primero. Si esto se confirme y en nuestra opinión, esta probabilidad es extremadamente alta contra el contexto de guerras comerciales estadounidenses. De ese modo, al regulador no le quedará nada por hacer, ya que es posible reducir la tasa de interés clave en un 0,25% en la reunión de septiembre y luego en el mismo punto porcentual más alto en diciembre.
Un incentivo adicional para tales acciones será la necesidad de alimentar el mercado de valores al comienzo de la campaña electoral real de Donald Trump y sus competidores a fines de este año. No es un secreto que el presidente estadounidense conecta su calificación casi directamente con la dinámica del mercado de valores local. Por lo tanto, la próxima disminución en las tasas de interés se convertirá no solo en un factor económico sino también político.
Al evaluar tales perspectivas, creemos que si el presidente de la Fed, Jerome Powell, sugiere esta posibilidad en su discurso, entonces podemos esperar que comience el repunte del mercado de valores estadounidense. Mientras tanto, el dólar continúa debilitándose, que ya ha comenzado. Creemos que nada puede evitar esto, ya que el dólar con este escenario comenzará a utilizarse activamente como moneda de financiación. Pero al mismo tiempo, el repunte puede ser limitado si los mercados se concentran nuevamente en el posible fracaso de las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China.
Pronóstico del día:
El par EUR/USD está operando por debajo del fuerte nivel de resistencia a raíz de las expectativas de la próxima flexibilización de la política monetaria de la Fed, pero habrá más reuniones del BCE por delante, lo que podría presionar al euro. En esta situación, el par puede ajustarse a 1.1220 antes de reanudar el crecimiento a 1.1300. Desde un punto de vista técnico, necesita crecer por encima del nivel de 1.1260.
El par AUD/USD subió a pesar de la decisión del Banco de Reserva de Australia de disminuir las tasas de interés. La evidente debilidad prospectiva del dólar apoya al par. Si el precio se mantiene por encima de 0.6965, puede continuar subiendo a 0.7025. Pero si esto no sucede, el par puede ajustarse a 0.6935 antes de reanudar el crecimiento.
