El par euro-dólar aún se fortaleció hasta los límites de la décima cifra. Tal dinámica estuvo en duda ayer, muchos dijeron que el crecimiento correctivo se ha agotado. Los toros del EUR/USD no pudieron superar el nivel de resistencia de 1.0920 (la línea media del indicador de Bandas de Bollinger en el gráfico diario), y después de un crecimiento de tres días, el precio se congeló en un plano, en el medio de la octava cifra . Pero después de un cambio de un día, los operadores con fuerza fortalecida comenzaron a deshacerse del dólar, mientras invertían en euros. Vale la pena señalar que esta vez el par está creciendo no solo debido al debilitamiento del dólar. La moneda única recibió un apoyo inesperado de los alemanes, que parecían listos para comenzar el estímulo fiscal. Este giro de la trama fue realmente inesperado, especialmente en el contexto del pesimismo general con respecto al ritmo de propagación del coronavirus chino en Europa
Por lo tanto, apareció información en la prensa alemana de que Berlín planea permitir que los gobiernos municipales excedan temporalmente sus gastos presupuestarios como parte del apoyo fiscal para la economía del país. Y aunque esta información es informal, brindó un soporte significativo al euro.
Vale la pena recordar que Christine Lagarde, durante sus primeros discursos como directora del BCE, instó a los gobiernos de los países de la UE a utilizar el excedente de sus presupuestos para apoyar la economía de la eurozona. En primer lugar, se dirigió a los líderes de Alemania y los Países Bajos. Según Lagarde, estos países "con un superávit presupuestario crónico" deberían aumentar la inversión y el gasto público.
Casi al mismo tiempo, es decir, el otoño pasado, aparecieron rumores en el mercado de que Alemania podría crear el llamado "presupuesto en la sombra" para aumentar el gasto público. El gobierno alemán supuestamente consideró la posibilidad de crear este mecanismo, dada la desaceleración en el crecimiento de la economía nacional. El objetivo principal es aumentar el gasto público de manera que se eviten las restricciones al crecimiento de la deuda pública, observando así las reglas del "Pacto de Estabilidad y Crecimiento" europeo. De hecho, a fines del año anterior, fue precisamente por violar este Pacto que Bruselas iba a responsabilizar a Italia: Roma enfrentaba una multa de varios miles de millones de euros por exceder el "techo" del déficit presupuestario. Aparentemente, Berlín no pudo crear un "mecanismo en la sombra" que permitiera aumentar legalmente el gasto gubernamental para la implementación de infraestructura y otros proyectos. Pero la idea en sí misma no murió: publicaciones recientes en la prensa alemana dan fe de ello elocuentemente.
Oficialmente, Alemania ha negado hasta ahora tales intenciones. Recientemente, una portavoz del ministerio de finanzas alemán dijo que el gobierno aún mantenía la posición de "racionalidad fiscal". Pero hablar de esto todavía no cesa, porque el impulso financiero de Alemania es especialmente importante en el contexto de las acciones posteriores del regulador europeo. Según algunos expertos, este paso por parte de los alemanes permitirá a los miembros del regulador europeo no recurrir a medidas adicionales para suavizar los parámetros de la política monetaria, especialmente en el contexto de la división existente sobre este tema en el BCE.
Mientras tanto, los toros del dólar continúan presionados por la especulación sobre el recorte de tasas de interés de la Reserva Federal. Después de una pausa, aparecieron nuevamente en el mercado rumores sobre las intenciones respectivas del regulador estadounidense. Además, la fecha de esta decisión se volvió a "acercar": si la semana pasada discutimos las fechas de verano (junio o julio), a principios de esta semana, los operadores comenzaron a hablar sobre bajar la tasa en la reunión de abril. Hoy, algunos estrategas de divisas no han descartado la opción de marzo.
El coronavirus es el culpable. El número total de personas infectadas en los Estados Unidos ha aumentado a 60 personas. 18 casos estaban relacionados con viajes a China o contactos cercanos con viajeros, y 42 casos fueron evacuados del transatlántico Diamond Princess. Desde que el nuevo virus golpeó a los Estados Unidos, el dólar ha dejado de usarse como un activo defensivo. Los operadores ponen al menos un recorte de la tasa de la Fed en los precios, aunque la probabilidad de un doble recorte aumenta, como dicen, "no por día, sino por hora". El sentimiento de pánico ahora está jugando contra la moneda estadounidense.
Las estadísticas macroeconómicas tampoco lograron respaldar al dólar. Hoy se publicó la segunda estimación del crecimiento del PIB de Estados Unidos en el cuarto trimestre del año pasado. Contrariamente a las previsiones optimistas, el indicador no se revisó al alza (hasta un 2,2%), se mantuvo en el nivel de las estimaciones iniciales. Pero el índice de precios del PIB se revisó inesperadamente a la baja, a 1.3%. Las inversiones comerciales también han disminuido sustancialmente: este indicador se ha revisado al nivel de -2.3% desde el nivel inicial de -1.5%. La reducción en la inversión empresarial se ha registrado por tercera vez consecutiva, lo que implica perspectivas de crecimiento negativas para la economía estadounidense en el primer trimestre de este año.
Por lo tanto, hoy el trasfondo fundamental es propicio para un mayor crecimiento correctivo del EUR/USD. El nivel de resistencia más cercano se encuentra bastante alto, alrededor de 1.1080 (la línea superior del indicador de Bandas de Bollinger en el gráfico diario). Pero para confirmar la tendencia al alza, los alcistas del par necesitan establecerse dentro de la décima cifra: este es un tipo de clave para la prueba posterior del objetivo de precio anterior.
