El euro continúa operando en el canal lateral, y los datos sobre el saldo del comercio exterior de la eurozona publicados en la primera mitad del día no afectaron mucho al mercado, ya que estamos hablando de indicadores de febrero cuando la economía no se vio afectada por la crisis pandémica.
En ausencia de otras estadísticas fundamentales importantes, los economistas continúan debatiendo qué debe hacer el Banco Central Europeo antes de la cumbre de la UE, que se celebrará este jueves. Se especula que el regulador debería intervenir en el actual problema de deuda de Italia, que está a punto de reanudar la crisis de la deuda soberana en la eurozona. Hubo una ruptura en dos campos, donde algunos creen que el BCE debería comenzar a comprar bonos del gobierno italiano con un rendimiento del 2%, lo que permitirá reunir a los líderes en la cumbre de la UE, que una vez más discutirán el tema del pan bonos europeos, conocidos popularmente como "bonos de la corona".
Sin embargo, en mi pronóstico anterior, ya discutí a lo que podría conducir tal movimiento por parte del regulador. La segunda parte del "campo" consiste en criticar las acciones del BCE, que en los últimos años se ha centrado principalmente en la redención de las obligaciones de deuda de España e Italia, que hasta ahora han sido las más afectadas por la pandemia. Varios expertos señalan que si el banco central continúa comprando bonos italianos, se convertirá eventualmente en el propietario de más del 50% de la deuda pública de Italia. En este escenario, una división dentro del BCE podría entrar en una etapa muy peligrosa, ya que el banco perderá el apoyo político para Alemania y otros países. En este contexto, una mejora en el sentimiento del mercado hacia los activos de riesgo puede ser temporal, y es poco probable que el euro sea tan rápido como otros esperan.
Sin embargo, vale la pena interferir con la situación, ya que ya han aparecido noticias sobre la probable baja de Italia por parte de S&P Global Ratings. Según las últimas previsiones de International Currency Pound, con una emisión adicional de bonos por valor de 100-110 mil millones de euros, el déficit presupuestario del país se elevará al nivel del 8% -9% del PIB. Algunos analistas predicen que Italia emitirá bonos por 245 mil millones de euros. Actualmente, la calificación actual de Italia para S&P es 'BBB' con perspectiva negativa. Sin embargo, debe tenerse en cuenta que si la calificación se rebaja solo un nivel, se mantendrá en el nivel de inversión, y los bonos emitidos por Italia se considerarán como títulos de deuda altamente confiables.
En cuanto a los datos fundamentales sobre la economía de la eurozona que salieron hoy, el informe de febrero sobre el saldo positivo del comercio exterior en la eurozona no impresionó mucho a los operadores. Es poco probable que el crecimiento se mantenga en el nivel alcanzado, dado lo que nos espera en términos de actividad en el sector manufacturero y el sector servicios de la región en los próximos meses. Según la Agencia de Estadísticas de la UE, el superávit de comercio exterior de la eurozona se estableció en 25.8 mil millones de euros en comparación con los 18.200 millones de euros en enero. Las exportaciones crecieron un 1,8% en comparación con enero, mientras que las importaciones, por el contrario, disminuyeron un 2,3%. El saldo positivo de la cuenta corriente de la balanza de pagos de la Eurozona en febrero ascendió a 40 mil millones de euros contra 32 mil millones de euros en enero.
En cuanto al panorama técnico del par EURUSD, se mantuvo sin cambios en comparación con el pronóstico inicial. Por el momento, los vendedores de activos de riesgo también tienen como objetivo volver a los mínimos de la semana pasada en 1.0814, cuya ruptura aumentará la presión sobre el euro y abrirá un camino directo al mínimo de abril de 1.0770. Sin embargo, las acciones activas de los compradores del instrumento comercial, que son más características para la sesión de América del Norte, pueden llevar a un avance de resistencia en 1.0900, lo que permitirá regresar a los máximos de la semana anterior al área de 1.0995.
Petróleo
Las cotizaciones del petróleo ya han roto los mínimos de marzo de 1999, llegando casi a $10 por barril para entregas en mayo. Los futuros de junio también colapsaron en más de 11% del nivel de apertura de $25 y ahora se negocian a $22,15 por barril. La presión sobre el oro negro persistió a inicios de esta semana en medo del exceso de oferta y la baja demanda, así como un aumento en las existencias estadounidenses. Como mostró un informe reciente de la Agencia Internacional de Energía, la demanda de petróleo este año caerá en más de 9.3 millones de barriles por día. La OPEP espera una caída récord en la demanda mundial de petróleo en 2020 de 6,8 millones de barriles por día.
