El colapso del petróleo estadounidense WTI por debajo de cero USD instó a los inversionistas a apresurarse a buscar activos seguros. Esto permitió que el oro restaurara rápidamente el terreno, y los operadores pudieron formar posiciones largas al nivel de $1,665 por onza. El mercado de productos básicos sigue siendo muy volátil, mientras que los bonos del Tesoro de Estados Unidos se mantienen en niveles históricamente bajos. Parece que el dólar estadounidense no va a subir incluso en medio de la caída del S&P 500. Estas condiciones son perfectas para el metal precioso que apunta al objetivo de $1,800. Sin embargo, según varios bancos importantes, los toros no van a detenerse aquí.
BofA Merrill Lynch elevó su perspectiva de oro para 18 meses de $2,000 a $3,000 la onza. Las estimaciones son 50% más altas que el récord anterior alcanzado en 2011. El Banco espera que el oro cotice en promedio a $1,695 en 2020 y a $2,063 en 2010. La actividad manufacturera se está contrayendo en todo el mundo, los gastos están creciendo y el balance de los bancos centrales pronto puede duplicarse. En tales condiciones, las principales monedas mundiales se debilitarán, mientras que las cotizaciones de XAU/USD aumentarán.
Los partidarios de ETF también creen en este escenario. Las existencias de fondos especializados que cotizan en bolsa han crecido un 14% desde principios de año y alcanzaron su nivel más alto desde abril de 2019. Continúan aumentando en los últimos 21 días. El flujo mensual de fondos a las acciones de ETF SPDR Gold fue el mayor desde 2016.
Flujo de fondos en SPDR Gold Shares
Cuando la economía global entró en el momento en que se pueden cobrar las deudas, los bancos centrales del mundo pensaron que podían controlar completamente este proceso. Sin embargo, la historia demostró que no siempre es así y que la mejor manera de mantenerse a salvo es invertir en oro. Las cotizaciones de XAU/USD se están apreciando ahora cuando el dólar estadounidense es estable. Pero, ¿qué sucederá cuando la moneda estadounidense comience a debilitarse? ¡Exactamente! El metal precioso subirá rápidamente a sus niveles más altos.
De hecho, cuando la Reserva Federal compra $41 mil millones de deuda todos los días, no hay razón para esperar una desaceleración en su balance general. Al Banco Central le llevó algo de tiempo volver a niveles más o menos normales después de la crisis anterior. Tomó varios años, en realidad. Ahora el proceso será aún más lento, el saldo puede aumentar hasta $9-12 billones. Por lo tanto, es muy probable que el oro renueve su máximo histórico visto por última vez en 2011.
Según el Comité de Presupuesto Federal Responsable, la deuda pública de Estados Unidos en 2023 alcanzará el 107% del PIB, que es más alta que en el período posterior a la Segunda Guerra Mundial. El déficit presupuestario se expandirá a casi $4 billones. El deterioro de la situación financiera en el país retrasará el proceso de recuperación económica, lo cual es una mala noticia para el dólar estadounidense.
Técnicamente, un retorno del oro por encima de los niveles de pivote de $1,700 y $1,725 por onza aumentará los riesgos de una tendencia alcista. Luego, podemos hablar sobre los objetivos de 161.8% según los patrones AB = CD que corresponde a las marcas de $1,805 y $1,860. Recomendaría mantener las posiciones largas formadas en el rebote desde el nivel de soporte en $1,66 y aumentarlas en los retrocesos.
Oro, gráfico diario
