El euro y la libra siguen cayendo bruscamente, y si con la libra todo está relativamente claro, ya que sigue bajo la presión de los débiles datos macroeconómicos, además de estar sobrecomprada, entonces con el euro no todo es tan sencillo. Desde un punto de vista fundamental, las estadísticas europeas de ayer fueron todas positivas.
En particular, estamos hablando de los datos finales sobre el índice de actividad empresarial en el sector manufacturero, que resultó ser significativamente mejor que las estimaciones preliminares. En toda la zona del euro, pasó de 54,8 a 57,9, frente a la estimación preliminar de 57,7. Al mismo tiempo, hubo un crecimiento en todos los principales países europeos. En España, el índice pasó de 49,3 a 52,9 frente al pronóstico de 51,5. En Italia, también pasó a 56,9 en lugar de pasar de 55,1 a 56,2. Luego le siguió Francia, cuyo índice subió 56,1, frente al crecimiento previsto de 51,6 a 55,0. Por último, en Alemania, el índice de manufactura subió de 57,1 a 60,7, un poco mejor que el 60,6 previsto.
Además, los datos preliminares de inflación en Alemania e Italia también resultaron ser significativamente mejores de lo previsto, contrariamente a los datos recientes sobre Francia y España. En particular, la inflación de Italia aumentó del 0,4% al 0,6%, mientras que la de Alemania también lo subió del 1,0% al 1,3%. Cabe destacar que solo se esperaba que la inflación en Italia aumentara hasta el 0,5%, y en Alemania, esperaban que la tasa de crecimiento de los precios al consumidor se mantuviera sin cambios. Este claro crecimiento de la inflación en la mayor economía de la zona del euro inspira optimismo de que la inflación en toda la zona del euro al menos no disminuirá. En general, las estadísticas macroeconómicas europeas son claramente alentadoras, pero el euro siguió cayendo. Aunque es justo decir que los datos de inflación en Alemania detuvieron el debilitamiento del euro. Este proceso se reanudó con la apertura de la sesión asiática.
Inflación (Alemania):
El índice de actividad empresarial del Reino Unido en el sector manufacturero también resultó ser ligeramente mejor que la estimación preliminar, y subió a 55,1, frente al crecimiento previsto de 54,1 a 54,9. Sin embargo, los datos del mercado de préstamos indicaron claramente que las cosas van muy mal en la economía británica. El volumen total de préstamos al consumo se redujo en 2.400 millones de libras, lo que ha estado haciéndo durante cinco meses consecutivos. Al mismo tiempo, la contracción del crédito al consumo conducirá inevitablemente a una caída de la actividad del consumidor, lo que ralentizará la recuperación económica. Esto eventualmente puede resultar en una profundización de la recesión económica. Por tanto, el debilitamiento de la libra está bastante justificado.
Préstamos al consumo (Reino Unido):
En EE.UU. también se publicó el índice de actividad empresarial del sector manufacturero, donde los datos finales también resultaron ser mejores de lo previsto. Sin embargo, en este caso, no estamos hablando de crecimiento, sino de declive. Según estimaciones preliminares, se esperaba que el índice cayera de 59,2 a 58,5, pero la disminución real fue de 58,6. Es justo señalar que el índice cayó desde el valor máximo durante los últimos diez años y aún permanece en el área de los máximos. Por tanto, el resultado es bastante bueno.
PMI manufacturero (Estados Unidos):
El evento principal de hoy será la publicación de los datos preliminares de la inflación en la zona del euro, que se espera que suba del 0,9% al 1,0%. Sin embargo, el crecimiento de la inflación en Alemania deja pocas dudas de que este será el caso. Si la inflación aumenta en Europa, se puede esperar que el BCE comience a pensar en ajustar ligeramente la política monetaria en forma de endurecimiento. En teoría, esta es una excelente razón para fortalecer el euro.
Sin embargo, debemos prestar atención a los datos de ventas minoristas en Alemania publicados por la mañana. Sus tasas de crecimiento del 1,5% fueron reemplazadas por una disminución del -8,7%. En otras palabras, el aumento de los precios al consumidor provocó una caída desastrosa de la actividad del consumidor. Esto sugiere que los procesos inflacionarios en Europa no son sostenibles. Es muy posible suponer que la inflación pronto será reemplazada por una deflación mucho más profunda que hace un par de meses. Cabe recordar que los datos de ventas minoristas de Europa se publicarán el jueves. Resulta que todo sigue avanzando, aunque no en el peor de los casos, lo que implicó un fuerte aumento de la inflación y una espiral descontrolada de crecimiento de precios. En general, existen crecientes riesgos de otra deflación cada día.
Inflación (Europa):
El par EUR/USD alcanzó la zona del nivel psicológico de 1,2000 durante la caída inercial, donde el volumen de posiciones cortas volvió a bajar. Puede ocurrir una desaceleración en caso de repetición de la base natural pasada, lo que eventualmente puede conducir a un rebote de precios hacia el nivel de 1,2100.
Se considerará un escenario alternativo si el precio se mantiene por debajo de la marca de 1,1980 en el gráfico H4, lo que puede resultar en la prolongación de la corrección de enero.
El par GBP/USD continúa siguiendo la senda de corrección desde el máximo (1,4224) de la tendencia a medio plazo, donde los participantes del mercado ya han logrado actualizar el mínimo de la semana pasada. Si el precio se mantiene por debajo del nivel de 1,3850, la libra puede caer aún más hacia 1,3750.
