Los alcistas del dólar ahora están desconcertados por los movimientos del USD. Además, el mercado ahora es impredecible. Las perspectivas del dólar estadounidense se ensombrecieron considerablemente el viernes pasado cuando el informe de las NFP de abril resultó ser peor de lo esperado. Los problemas de la inflación han añadido más leña al fuego. Ahora la incertidumbre es aún mayor.
Durante la sesión de ayer, el dólar estadounidense logró extender las ganancias. El índice del dólar estadounidense se recuperó casi un 0,7%, cerrando el día en alrededor de 90,7. Hoy trató de crecer, pero no tan bruscamente. Por supuesto, la reacción del mercado fue extremadamente impulsiva. Los operadores abrieron posiciones largas en el dólar estadounidense con la expectativa de que las crecientes presiones inflacionarias obligarían a la Fed a comenzar un endurecimiento gradual de la política monetaria. ¿Dará tal paso el regulador?
Un alza en las tasas de interés conducirá al final del ciclo económico y puede desencadenar una recesión. Es poco probable que el regulador continúe haciendo inyecciones en la economía ya que los precios al consumidor están aumentando. Puede causar una inflación descontrolada y asestar un golpe devastador al dólar estadounidense como moneda de reserva.
Como sabemos, los especuladores generalmente evitan operar cuando los mercados se ven afectados por una alta incertidumbre. Es por eso que los índices bursátiles estadounidenses cayeron en picada. Aún así, es probable que sea una disminución a corto plazo. Cuando los inversores se calmen y evalúen la situación correctamente, es seguro que los índices bursátiles estadounidenses ganarán impulso. Además, es muy poco probable que el regulador endurezca su política monetaria y los operadores lo saben muy bien.
El informe de inflación de ayer no afectará el enfoque de la Fed. El aumento de la inflación de abril se debió principalmente a la reanudación de la actividad en varios sectores. Las interrupciones del suministro también pueden ser una razón. A medida que se eliminen por completo los confinamientos en muchos estados y se restablezca la logística internacional, los problemas de distribución pasarán a ser cosa del pasado.
No obstante, los funcionarios de la Fed no ignorarán por completo lo sucedido. Sin embargo, el moderado crecimiento de los componentes cíclicos del índice confirma una aceleración temporal de las expectativas de inflación. Esto no es suficiente para cambiar el curso de la política monetaria. La Fed mantendrá su postura moderada, la cual es bajista para el dólar estadounidense, especialmente a largo plazo.
Notablemente, el repunte del dólar estadounidense se vio respaldado por los rendimientos de la deuda pública estadounidense a largo plazo, que ha estado subiendo desde el viernes. Es inusual ver una combinación de bonos del Tesoro a largo plazo baratos y una disminución en el apetito por el riesgo. Si esta situación no cambia y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 y 30 años alcanza nuevos máximos, el dólar estadounidense puede extender las alas.
El dólar puede reanudar el movimiento alcista si el sentimiento de riesgo se estabiliza y hay una disminución en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. en comparación con otros países.
El jueves, el apetito por el riesgo mostró un crecimiento modesto. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años aumentó hasta el 1,70%.
Los operadores esperan datos sobre el índice de precios al productor (IPP) de abril y datos semanales sobre el número de solicitudes iniciales de desempleo. Las solicitudes de desempleo han caído a un nuevo mínimo pandémico. Por lo tanto, el mercado laboral estadounidense continúa recuperándose a medida que la población se vacuna y la demanda de los consumidores aumenta, lo que ayuda a estimular la actividad económica.
En cuanto al EUR/USD, los bajistas tomaron la delantera ayer, enviando al par por debajo de 1,2100. Hoy el euro está intentando subir, se las arregló para agregar ganancias. Sin embargo, los alcistas actualmente no pueden brindar apoyo al euro.
La lucha entre alcistas y bajistas se vio en la zona de 1,2050. Es importante destacar que esta zona coincide con el nivel de corrección del repunte de noviembre a enero.
Sin embargo, los alcistas están listos para recuperar todas las pérdidas iniciales, rompiendo nuevamente el nivel de 1,2100. El principal impulsor del euro sigue siendo la política moderada de la Fed, junto con la recuperación en curso en Europa y la aceleración de las tasas de vacunación.
Los alcistas necesitan empujar al EUR/USD por encima del área de máximos mensuales alrededor de 1,2180. Si tienen éxito, es probable que el par reanude la tendencia alcista. El nivel objetivo más cercano es 1,2200.
