Según datos del 13 de julio, la tasa de inflación en Estados Unidos alcanzó el 5,4%, una cifra vista por última vez en la crisis de 2008. Sin embargo, la Fed insiste obstinadamente en que un indicador tan alto no durará mucho. Llegará el momento en que ya no necesitarán imprimir dinero en volúmenes tan grandes. Además, las tasas de interés subirán tarde o temprano. Según la mayoría de los analistas, la primera subida de la tasa clave puede tener lugar en diciembre del próximo año. Sin embargo, es bastante difícil hacer pronósticos a largo plazo ya que todo puede cambiar, especialmente porque endurecer la política monetaria no es una tarea tan fácil. La misma situación ocurrió en 2008 cuando la economía mundial se encontraba en la etapa de recesión, aunque no tan significativa como en la actualidad. En ese entonces, la Fed subió las tasas de interés solo seis años después. Es por eso que las economías creen que el endurecimiento de la política monetaria se producirá en 2023, es decir, solo tres años después del inicio de la flexibilización.
Aunque la economía estadounidense está recuperando las pérdidas sufridas durante las restricciones de cuarentena y el mercado obviamente está reviviendo, la economía sigue siendo demasiado débil. Esto se refleja tanto en la moneda estadounidense como en el rendimiento de los bonos gubernamentales. Sería extremadamente ingenuo esperar que se produzcan grandes cambios en los próximos meses. Los bienes importados en Estados Unidos aumentaron un 11,3%, por lo que es probable que también aumenten los precios de los bienes de consumo. Curiosamente, hay rumores de que la tasa de inflación real del país es varias veces superior a las cifras oficiales.
La moneda estadounidense cae, no solo debido a una economía inestable, sino también a un exceso de dinero en el sistema financiero. La imprenta de dinero simplemente lo devalúa. Los operadores no están preparados para invertir en bonos que no puedan cubrir ni siquiera la mitad de la inflación. El sentimiento bajista también se extiende en el mercado de bonos. Al igual que con el dólar estadounidense, los bonos del gobierno ahora son impopulares debido al hecho de que continúan emitiéndose en una cantidad ilimitada.
A la luz de tales eventos, la demanda de activos más riesgosos es boyante ya que los operadores simplemente no tienen otras opciones para invertir. En busca de inversiones rentables, muchos ahora se han dirigido a la bolsa, por lo que podemos esperar nuevos picos de los principales índices. Según las estimaciones más modestas, las existencias pueden aumentar entre un 12% y un 15% en los próximos meses. Al parecer, los mayores beneficiados siguen siendo los sectores tecnológico y biotecnológico, así como el sector inmobiliario. Las inversiones de capital de riesgo también han alcanzado un monto sin precedentes. Los expertos tienen mucha curiosidad por ver cómo los bancos centrales detendrán esta ola sin colapsar los mercados al mismo tiempo.
En el contexto del aumento de los precios, el oro, que siempre ha sido un activo que protege a los operadores de la inflación, se está recuperando rápidamente. En cuanto al petróleo, también está aumentando constantemente su valor. A medida que la economía estadounidense vuelve a la normalidad, la demanda de materias primas también aumenta. Sin embargo, el dólar estadounidense se está cayendo gradualmente.
Por razones obvias, los inversores quieren deshacerse de la moneda que está perdiendo su precio y comprar activos que puedan ayudar a cubrir los costos inflacionarios. Los bonos del gobierno son harina de otro costal, por lo que en la mayoría de los casos simplemente se ignoran. Es por eso que el dólar es extremadamente volátil y los rendimientos de los bonos del gobierno están disminuyendo. Sin embargo, las acciones, las materias primas e incluso las acciones chinas están aumentando constantemente. Los inversores están centrando su atención en los riesgos de inflación, por lo tanto, tienden a invertir sus fondos lo antes posible para protegerse de pérdidas significativas.
