Los eventos de esta semana demuestran que los inversores no están del todo seguros de que la Fed podrá resistir la presión de los problemas económicos causados por la pandemia de COVID-19.
El discurso del presidente de la Fed, J. Powell, en el Congreso, así como la publicación de los datos de inflación de EE. UU., fueron los principales eventos que influyeron en los mercados y seguirán influyendo en la publicación de estos indicadores macro a finales del verano.
Entonces, ¿por qué los mercados no confían demasiado en la Fed y personalmente en Powell?
A pesar de las garantías regulares de los representantes de la Fed y Powell de que las presiones inflacionarias en el país serán temporales, los inversores todavía no creen realmente en esto. Observan las estadísticas económicas que están publicando, que no son impresionantes y parecen entrecruzadas, ya que algunas cifras de la economía del país muestran dinámicas positivas, mientras que otras muestran negativas. La situación del empleo y la inflación está plenamente relacionada con esta situación negativa. Se ha repetido anteriormente que el bombeo de "dinero de ayuda" a la población estadounidense provocado por COVID-19 ha llevado al hecho de que los segmentos de la población mal pagados no tengan prisa por ir a trabajar y prefieren vivir de los beneficios; de ahí la falta de una recuperación notable del mercado laboral y un crecimiento pleno de la economía en su conjunto. Desafortunadamente, el dinero recibido en las cuentas de los estadounidenses se está gastando enérgicamente, que fue la razón del aumento de la inflación a los niveles de hace 13 años.
En nuestra opinión, la situación solo puede cambiar si se deja de estimular la demanda entre la población, y esto significa detener paulatinamente la emisión de beneficios, así como impulsar los negocios con recursos financieros. Ésta es la razón por la que los inversores dudan de que la Fed se apegue a su retórica sobre la inviolabilidad del curso actual de la política monetaria. En este caso, esperamos una reducción gradual de las medidas de apoyo, aunque no de manera tan activa y clara en la primera etapa.
La inflación no desaparecerá hasta que se elimine la causa, y como ya se mencionó anteriormente, la causa es la entrega de dinero a la población.
Creemos que si la Reserva Federal no logra canalizar completamente la inflación estadounidense, lo que está tratando de hacer frenéticamente, la situación no mejorará sin un cambio en la tasa de cambio monetario. Por lo tanto, esperamos la continuación de la corrección a la baja en los mercados de valores y un aumento en la demanda de activos protectores como el oro, el dólar, el yen y el franco. En vista de esto, lo más probable es que los precios de las materias primas se mantengan bajo presión, mientras que los precios del petróleo crudo también pueden ajustarse a la baja.
Estos son eventos en el futuro cercano. Pero por ahora, todavía se espera que el dólar estadounidense se consolide en medio de la misma dinámica del Tesoro frente a las principales monedas, el comportamiento inquieto de los índices bursátiles y un crecimiento suave, pero al mismo tiempo, constante del precio del oro.
Pronóstico del día:
El par USD/CAD se cotiza por encima del nivel de 1,2550. Otra caída del precio del petróleo crudo empujará al par aún más hacia el nivel de 1,2650.
El par XAU/USD continúa subiendo hacia los objetivos establecidos anteriormente. Creemos que una consolidación por encima del nivel de 1820,00 conducirá a un mayor crecimiento a 1837,00 y luego a 1852,00.
