El repunte ha continuado en los mercados bursátiles mundiales desde el martes, basado en las esperanzas sostenidas de que el proceso de vacunación en curso detendrá el problema del coronavirus, así como la temporada de informes corporativos positivos sobre las perspectivas de las economías nacionales.
Hoy el mercado se centrará en la decisión final del BCE sobre la política monetaria. El mercado cree que el regulador europeo también puede ajustar sus puntos de vista sobre la tasa monetaria del futuro cercano en vista de la pandemia de COVID-19 en curso y el riesgo de un cambio anterior en la política monetaria de la Fed. Hasta el momento, se puede recordar que la tasa de los fondos de depósito se mantiene en el nivel del -0,50% desde septiembre de 2019. La tasa de préstamo con margen es del 0,25%.
¿Qué se espera del BCE?
El mercado cree que el resultado de la reunión de hoy será la decisión del BCE de dejar la tasa de interés principal en cero. En enero de 2016, el regulador europeo tuvo que subir la tasa del 0,05% a cero en medio del riesgo de deflación.
Creemos que el creciente interés en esta reunión se basa en el hecho de que en las condiciones del próximo endurecimiento de la política monetaria por parte de la Fed, el BCE también tendrá que hacer algo. Aunque no hay problema de inflación alta en Europa, como en Estados Unidos según los últimos datos (1,9% en la UE frente al 5,4% en EE. UU.), un aumento de las tasas de interés en el exterior atraerá capitales de Europa, lo que apoyará la economía estadounidense y no la europea. El BCE simplemente tendrá que cambiar también su tasa monetaria.
¿Cómo afectará la decisión de política monetaria del BCE la tasa de cambio del euro?
Creemos que esto puede tener un impacto negativo en la dinámica del euro si el banco no dice nada en su comunicado mientras mantiene el nivel de las tasas de interés sin cambios y C. Lagarde no habla de la probabilidad de un cambio en la política monetaria hacia el endurecimiento en un futuro próximo durante la conferencia de prensa.
Pero si hay indicios de que la política monetaria cambiará en una fecha anterior a la esperada, veremos un fuerte aumento en la tasa del euro, que ya se ha visto respaldada en los últimos dos días en medio de la creciente demanda de activos de riesgo en las bolsas de valores.
Seguimos de cerca los resultados de la reunión del BCE y ya estamos actuando sobre el resultado.
Pronóstico del día:
El par EUR/USD se cotiza al nivel de 1,1800. Una señal sobre la probabilidad de cambios en la política monetaria apoyará al par y este podría crecer primero a 1,1850 y luego a 1,1880. Por el contrario, su ausencia ejercerá presión sobre el par, que puede descender hasta el nivel de 1,1710.
El par GBP/USD continúa recibiendo soporte. Su crecimiento por encima del nivel de 1,3740 conducirá a una prueba de 1,3800.
