El martes por la mañana, los índices bursátiles de los países de Asia y el Pacífico se negocian en la zona roja y el crudo Brent desciende aún más del nivel de $ 70/ barril. Existe una tendencia de aversión al riesgo en todo el espectro de los mercados financieros debido a que los datos de China de la producción industrial y comercio minorista publicados ayer resultaron notablemente peores de lo previsto. Los datos son los siguientes: crecimiento de la producción industrial + 6,4% (previsión + 7,8%), ventas minoristas + 8,5% (previsión + 11,5%), ambos indicadores también son notablemente peores que hace un mes.
China ha sido bastante dura en las últimas semanas, reduciendo los incentivos. Quizás, es una cuestión de planificación de ventas a largo plazo: las autoridades chinas están esperando una reducción en la demanda externa, y no se trata solo del COVID-19 sino que la recuperación en la mayoría de las economías occidentales, principalmente en los Estados Unidos, ha alcanzado un pico. En cualquier caso, debemos partir del hecho de que la demanda de activos protectores crecerá el martes por la mañana, pero las divisas de materias primas estarán bajo presión, el yen y el dólar estadounidense son los favoritos y el crecimiento del oro es posible.
NZD / USD
La declaración del RBNZ sobre política monetaria se publicará en menos de un día. Se espera que el regulador aumente la tasa en un 0,25%, es decir, a 0,5% por primera vez desde 2014, mientras que hay un 20% de posibilidades de que la tasa se eleve inmediatamente en un 0,5%. En su última reunión en julio, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda acordó reducir el actual nivel de estímulo de la política, acelerando la finalización de su programa de compra de activos. Los datos de inflación y empleo del segundo trimestre confirmaron firmemente que la política monetaria ultra suave probablemente se ha vuelto redundante y la economía se enfrenta a riesgos reales de recalentamiento.
El RBNZ ha intentado subir la tasa dos veces desde 2008, pero no logró el éxito. En ambos casos, la inflación básica fue baja y el desempleo fue más alto que en 2008. Esta vez, todo es diferente: la inflación básica está aumentando, las expectativas de inflación están aumentando y el mercado laboral probablemente ya ha superado el nivel de empleo máximo sostenible.
El RBNZ es el líder entre los países del G10 en términos de expectativas, y parece algo ilógico que el NZD esté cayendo el martes por la mañana. Lo más probable es que el factor China esté actuando, cuya desaceleración en el crecimiento puede hacer ajustes a las expectativas sobre las acciones del RBNZ, así como las actas poco convincentes de la reunión del RBA publicadas inmediatamente antes de la reversión a la baja de todas las divisas de materias primas.
Según el informe de la CFTC, el cambio semanal en el NZD fue pequeño, pero es importante señalar que las expectativas de un aumento en la tasa no llevaron a compras. La posición neta corta incluso aumentó ligeramente de -22 millones a -72 millones y el precio objetivo sigue estando por encima del promedio a largo plazo, pero la dinámica está completamente ausente.
El impulso bajista actual parece aterrador, pero se supone que no será a largo plazo. Es probable que las compras se reanuden en la zona de 0,6880/6910, después de lo cual podemos esperar un crecimiento hasta el borde superior del canal de 0,7110/30. En caso de un colapso del nivel de soporte de 0,6876, las compras deberán posponerse hasta el final del impulso bajista. A largo plazo, el NZD apunta a un fuerte crecimiento.
AUD/USD
La publicación de las actas de la reunión del RBA de la reunión del 3 de agosto, en la que los miembros del Comité confirmaron la decisión de julio de reducir las compras de bonos de $5 mil millones a $4 mil millones por semana a partir de septiembre, mostró que no hay unidad. Los miembros del gabinete expresaron su preocupación por el crecimiento de la variante delta, que conduce a una desaceleración en la recuperación, y las perspectivas a corto plazo se han vuelto inciertas. Es posible que la incertidumbre de los pronósticos combinada con datos débiles sobre China haya llevado a la venta de divisas de materias primas el martes por la mañana.
La posición corta neta en AUD aumentó en 571 millones a -3,625 mil millones. El precio estimado es inferior al promedio a largo plazo y se dirige a la baja. La tendencia no ha cambiado y el dólar australiano permanece bajo presión.
Existe una presión creciente sobre el dólar australiano. El comercio está literalmente a un paso del mínimo local de 0,7288. Una ruptura a la baja con el objetivo más cercano 0,7220/40, luego 0,6990/7060 es esperado. No hay razón para creer que sea posible una reversión al alza en un futuro próximo.
