El bitcoin ha vuelto a subir y recientemente se ha cotizado a 48.000 dólares, pero Coinbase Global no se ha beneficiado mucho. Sólo ha tenido un rebote del 10% desde finales de julio, a pesar de que el bitcoin ha subido un 60% en ese periodo.
Sin embargo, esta brecha no es algo que deba preocupar, de acuerdo con un nuevo informe del analista de Needham John Todaro, que lanzó la cobertura de la acción el martes con una calificación de Comprar y un precio objetivo de 420 dólares. Coinbase (ticker: COIN) es algo más que un sitio de comercio de criptomonedas, y aumentará su valor a medida que se convierta en una plataforma para nuevas actividades relacionadas con la industria, asegura Todaro. El martes subió un 0,1%, hasta 256,27 dólares.
Entre los servicios que ofrece ahora Coinbase se encuentra un proceso de stacking que permite a los propietarios de criptomonedas contribuir con sus activos a los pools que ayudan a verificar las transacciones de blockchain y ganar dinero con ellas. Coinbase se queda con el 25% de la comisión que se paga a quienes aportan sus activos a los pools, y pasa el resto a los usuarios. Sigue siendo una pequeña parte de los ingresos de la empresa, pero ha aumentado un 271% en el trimestre, y Todaro lo define como "un área de crecimiento importante para Coinbase". Coinbase también está lanzando otras cuentas de ingresos que podrían ayudar a la empresa a ir más allá de las transacciones.
El argumento de los bajistas contra Coinbase es que cobra altas comisiones por transacción y pierde clientes en favor de empresas como Robinhood Markets. (HOOD), que no cobra comisiones por adelantado. Robinhood gana dinero con las criptomonedas, de forma similar a como lo hace con las acciones, reduciendo el margen entre la oferta y la demanda en cada transacción. Robinhood experimentó un gran salto en el comercio de criptomonedas en el último trimestre, especialmente con Dogecoin.
El director general de Robinhood, Vlad Tenev, afirmó: "Estamos muy orgullosos de los precios y costes que ofrecemos a los clientes, sobre todo en comparación con nuestros competidores. Algunas empresas cobran tasas de transacción y comisiones de varios porcentajes. Y Robinhood trabaja sin comisiones y estamos orgullosos del trato que ofrecemos y creo que los clientes nos eligen por eso."
Ahora bien, Robinhood se diferencia de Coinbase en que los usuarios no disponen de su propia criptomoneda, ya que no pueden transferirla desde la plataforma.
La directora financiera de Coinbase, Alesia Haas, declaró en el último informe de resultados de la empresa: "No competimos con las comisiones. Y en lugar de centrarnos en ser la plataforma de menor coste, nos centramos en ofrecer el máximo valor a los clientes a través de nuestro almacenamiento, nuestra seguridad y custodia, además de la ejecución de las transacciones, que es fundamental para los instrumentos al portador como la criptomoneda."
Todaro considera que es poco probable que las comisiones de Coinbase disuadan a los usuarios debido a la naturaleza única de las criptomonedas. Mientras que las comisiones de las operaciones bursátiles se han reducido a cero en casi todas las empresas de bolsa, el comercio de criptomonedas no se ha convertido en un producto básico de la misma manera, dado que poseer y comerciar con monedas es más complejo que negociar con acciones. Las encuestas han demostrado que los usuarios están más interesados en la liquidez de la bolsa o la plataforma de operaciones, el tiempo de actividad y la gama de monedas disponibles, afirma.
Todaro también agregó: "En nuestra opinión, Coinbase ha hecho un buen trabajo ofreciendo nuevos activos y nuevos productos en línea con los requisitos regulatorios, manteniendo el tiempo de actividad, ofreciendo grandes grupos de liquidez y asegurando la fiabilidad del intercambio, como lo demuestra la falta de hackeo exitoso del mercado."
