Hace aproximadamente un año, Pfizer anunció el desarrollo de una vacuna contra el COVID-19, lo que mejoró la confianza del mercado. Muchos activos, incluidas las existencias y los productos básicos, han podido avanzar considerablemente a pesar de la aparición de nuevas variantes del virus, la situación de la pandemia en India y la investigación de la vacuna de AstraZeneca. El oro no estaba en esta lista. Perdió alrededor del 3% de su valor. Solo en noviembre, el precio logró recuperar algunas de sus pérdidas iniciales.
Muchos analistas se sorprendieron de que el XAU/USD no lograra reanudar el impulso alcista en medio del aumento de la inflación y el programa de EC.
Entre los 10 principales bancos centrales, solo el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda elevó la tasa clave y el Banco de Canadá abandonó el programa de EC. Otros bancos aún se muestran reacios a endurecer la política monetaria. Naturalmente, quieren reducir la creciente inflación. Sin embargo, les preocupa que esto pueda conducir a la estanflación e incluso desencadenar una recesión. Por lo tanto, el Banco de Inglaterra inicialmente hizo declaraciones duras que insinuaban un alza de las tasas de interés. Sin embargo, durante la reunión mantuvo una postura moderada y no subió la tasa de interés. Los participantes del mercado se sintieron decepcionados por esta decisión.
Aparte de eso, esta decisión afectó al mercado mundial de deuda. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. cayeron tras los bonos del gobierno del Reino Unido. Dado que muchos analistas esperan que la inflación aumente en los EE. UU., una disminución en la tasa nominal clave llevó a una caída en la tasa real. Como regla general, esto es alcista para el XAU/USD.
Dinámica de precios del oro y los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU.
Sin embargo, existen excepciones a las reglas. En 2012 - principios de 2013, cuando la tasa clave se mantuvo baja durante la estimulación cuantitativa, el oro estuvo cayendo. Luego, en 2013, los bajistas tomaron la delantera debido al pánico en el mercado. Ahora, la tasa clave real de las obligaciones de deuda se mantiene en un nivel bajo. Los intentos del oro para recuperar impulso rara vez tienen éxito. ¿Deberían los operadores esperar un colapso en 2022?
El tiempo lo dirá. La principal razón del repunte de noviembre fue la negativa del Banco de Inglaterra a subir la tasa clave. Provocó una reducción de las tasas de deuda y el fortalecimiento de activos vulnerables a cambios en el mercado de deuda, incluido el oro. El hecho es que es poco probable que las acciones del Banco de Inglaterra tengan un efecto prolongado en los fondos de cobertura y otros inversores. Si la Fed comienza a endurecer agresivamente la política monetaria debido a la alta inflación, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. se dispararán. Es por eso que los datos sobre los precios al consumidor de Estados Unidos para octubre son de gran importancia. Los analistas de Bloomberg esperan que la inflación crezca hasta un 5,8% interanual y un 0,6% mensual. Si la cifra resulta ser más alta, el oro puede enfrentar una fuerte presión bajista.
Los indicadores técnicos señalan la formación del patrón de inversión Tres indios. Esto indica que los alcistas han elevado demasiado el precio del oro. Entonces, la caída puede ser bastante pronunciada. Si las cotizaciones rompen los niveles de pivote de $1820 y $1815 por onza, el oro puede bajar a $1795.
Gráfico diario
