El par EUR/USD actualiza los mínimos anuales de los precios casi a diario, siguiendo a la moneda estadounidense, que está fortaleciendo su posición en todo el mercado. Durante la sesión asiática de hoy, los bajistas de este instrumento alcanzaron la zona de 1,13, rompiendo impulsivamente el nivel de soporte de 1,1400.
Los vendedores se hacen frente fácilmente a las barreras de precios y las superan casi sin esfuerzo. La caída del par se debe no solo al fortalecimiento del dólar estadounidense, sino también al debilitamiento del euro. El euro se está volviendo más barato tanto en par con el dólar estadounidense como en pares cruzados clave como EUR/GBP, EUR/JPY y EUR/CHF. El discurso de ayer de Christine Lagarde en el Parlamento Europeo no hizo más que aumentar la presión sobre el euro. La presidenta del BCE descartó la opción de subir las tasas durante el próximo año y mantuvo su compromiso con un tipo de cambio suave. Durante las últimas dos semanas, muchos miembros del BCE han expresado una posición similar, refutando así los rumores de que el regulador decidirá endurecer los parámetros de la política monetaria antes de la fecha límite. En concreto, el gobernador del Banco de España, Pablo Hernández de Cos, dijo ayer que la inflación a medio plazo sigue por debajo de la meta del BCE. Según él, las condiciones necesarias para el aumento de tasas no se han confirmado y es poco probable que se confirmen hasta 2023. Otros representantes del BCE expresaron anteriormente una posición similar, en particular Lane, Knot, Shimkus, Ren, Schnabel.
Sin embargo, la principal locomotora del movimiento a la baja del EUR/USD es el dólar estadounidense. El índice del dólar estadounidense subió a 95,47, el valor más alto desde julio del año pasado. La moneda estadounidense ha reforzado sus posiciones en todos los pares principales. Más fuertemente en par con el euro, ya que el euro baja de precio simultáneamente con el fortalecimiento del dólar.
El impresionante repunte del dólar estadounidense se explica por el fortalecimiento de las expectativas optimistas con respecto a las futuras acciones de la Fed. El mercado había jugado el inicio de la reducción del programa de incentivos por adelantado, y ahora también está jugando con el aumento de tarifas esperado el próximo año. Ayer, analistas del conglomerado bancario Goldman Sachs publicaron su pronóstico, según el cual la Fed subirá la tasa de interés en julio de 2022. Según los economistas del banco, la inflación estadounidense seguirá subiendo en el invierno, pero luego disminuirá al nivel objetivo de 2%. En cuanto a la situación en el mercado laboral, la tasa de desempleo debería descender a un mínimo anterior a la crisis del 3,5% a mediados del próximo año. Además, Goldman Sachs cree que la disminución del desempleo vendrá acompañada de un aumento de los salarios, debido a la alta demanda de mano de obra y una reducción del volumen de oferta en el mercado. Estas circunstancias respaldarán la tasa de crecimiento de los salarios por encima de la marca del 4%. Cabe recordar que el crecimiento salarial medio fue del 4,9% según los últimos datos.
En otras palabras, los expertos dicen que las condiciones necesarias para la primera ronda de aumentos de las tasas de interés se crearán en 7-8 meses. En general, el pronóstico publicado de Goldman Sachs refleja la opinión de la mayoría de los operadores y muchos analistas. Las expectativas de línea dura están creciendo, a pesar de la retórica contenida del presidente de la Fed, Jerome Powell, quien, por un lado, no descarta la opción de subir la tasa en 2022, pero por otro, expresa confianza en que no habrá tal necesidad - la inflación se desacelerará a valores cómodos para la Fed. Pero a juzgar por la dinámica de la moneda estadounidense, se puede sacar una conclusión obvia de que el mercado no le cree a Powell, apostando por endurecer la política monetaria a mediados del próximo año. Además, las previsiones anteriores de la Fed sobre el crecimiento de la inflación no se cumplieron: el índice de precios al consumidor en Estados Unidos en octubre actualizó un récord de 30 años en lugar de mostrar los primeros signos de desaceleración. Los últimos datos no agrícolas también han empeorado la situación. Recordemos que todos los componentes del comunicado salieron en zona verde, reflejando los procesos de recuperación en el mercado laboral.
Todo esto sugiere que el par EUR/USD estará bajo presión al menos a medio plazo. Hoy, toda la atención de los operadores se centrará en la publicación de datos sobre el volumen de ventas minoristas en los Estados Unidos. Debe tenerse en cuenta que el índice de confianza del consumidor en Estados Unidos en noviembre cayó a un mínimo de 10 años en medio de un aumento récord de la inflación. En el contexto de estas tendencias, la publicación de hoy es particularmente importante y puede provocar una mayor volatilidad. En octubre, se espera que los indicadores aumenten: el indicador general debería subir al 1,2% y al 1,0% excluyendo las ventas de automóviles.
El panorama fundamental para el par EUR/USD se desarrolla de tal manera que es aconsejable utilizar cualquier rebote correctivo para abrir posiciones cortas. El aspecto técnico de la situación también habla de la prioridad de las ventas. Al analizar los períodos de tiempo más altos (desde H4 y más), el precio está entre las líneas media e inferior de las Bandas de Bollinger o debajo de la línea inferior de este indicador, lo que indica la prioridad de la dirección descendente. En cuanto a los períodos de tiempo D1 y W1, el indicador Ichimoku ha formado una señal bajista de "Line Parade", que también indica el estado de ánimo bajista. El primero, y hasta ahora el principal objetivo a la baja, es el nivel redondo y psicológicamente importante de 1,1300.
