El par EUR/USD sigue actualizando nuevos mínimos de precios. El precio ha ido bajando de forma casi continua durante cinco días hábiles consecutivos. Hoy es la sexta ronda, durante la cual los bajistas de este par ya han probado el área de cifra 12. Durante la sesión asiática del miércoles, el par actualizó el mínimo anual, cayendo al nivel de 1,1264. La última vez que el precio estuvo en esta zona de precios fue a principios de julio de 2020. Después de eso, el par fue visto dentro de la tendencia alcista, alejándose de los mínimos del año pasado.
Actualmente, la situación se invierte. Los vendedores de EUR/USD rompieron todas las barreras de precios en su camino, aprovechando el fortalecimiento general del dólar estadounidense y la falta de carácter del euro. Hace un mes, el nivel de soporte global de 1,1000 parecía un valor inalcanzable, pero hoy ya es posible. Solo tenemos menos de trescientos puntos. Esto es a pesar del hecho de que el par ha caído literalmente los mismos 300 puntos en los últimos cinco días de negociación. La tendencia a la baja está en pleno apogeo. Este hecho sugiere que los operadores no se detendrán allí, solo será cuestión de tiempo antes de que se rompa la marca de 1,12. Y a juzgar por la fuerza del movimiento a la baja, los bajistas necesitarán un poco de tiempo para consolidarse en esta zona de precios.
Vale la pena señalar que el par EUR/USD rompió impulsivamente la línea inferior del indicador de las Bandas de Bollinger en casi todos los marcos de tiempo más altos (H4, D1, W1), y terminó por debajo de esta línea. Desde un punto de vista técnico, el nivel de soporte clave es la marca de 1,1020; esta es la línea inferior de las Bandas de Bollinger que ya se encuentran en el gráfico mensual. Sin embargo, existen muchas barreras de precios intermedias en el camino hacia este objetivo, que pueden frenar la ola descendente. Pero, en general, este nivel de soporte es el principal objetivo de los bajistas del EUR/USD a largo plazo. Cabe señalar aquí que los estrategas cambiarios del Nordea Bank finlandés dijeron a principios de otoño que el par podría terminar el año en curso en el área de la cifra 10, y luego en el área de la cifra 7-8 el próximo año. Parecía muy inusual en el momento de la publicación de este pronóstico ya que el par había estado en el rango de 1,1600-1,1900 durante varios meses, sin atreverse a salir del nivel. Pero ahora, las suposiciones anteriores parecen bastante realistas.
En general, el mercado ya está listo para el próximo año, evaluando las posibilidades de una subida de tasas de interés de la Fed. Los eventos actuales se asemejan a los eventos de hace 7 años. Podemos considerar aquí el gráfico mensual de 2014, cuando el par cayó casi continuamente durante casi todos los 12 meses. Los operadores esperaban el endurecimiento de la política monetaria por parte de la Fed en medio de la política monetaria blanda del BCE. Naturalmente, la dinámica a la baja del precio se debió no solo a esto, sino que estos factores jugaron un papel clave.
Ahora, volvamos al comienzo de este año. La retórica blanda de los representantes del BCE fue compensada en cierta medida por la retórica "moderada" de los representantes de la Fed. Como resultado, los operadores mantuvieron el equilibrio de poder, manteniendo al par dentro del rango de precios mencionado anteriormente. Pero luego entró en juego la inflación estadounidense, lo que fortaleció significativamente la posición de los alcistas del dólar. Como ya se sabe, el índice de precios al consumidor de octubre ha actualizado un récord de 30 años, superando significativamente los valores pronosticados. El índice ICE básico, que es el indicador de inflación "favorito" de la Fed, también se encuentra en un nivel alto, lo que estimula las expectativas duras.
En general, la divergencia de las tasas de la Fed y del BCE es el principal impulsor de la caída del par EUR/USD. Sin embargo, es necesario tener en cuenta que estamos hablando de la supuesta divergencia. Pero hay muchos más "halcones" entre los miembros de la Reserva Federal, en comparación con la Junta de Gobernadores del Banco Central Europeo. Los representantes del ala dura de la Fed están pidiendo públicamente a sus colegas que tomen medidas el próximo año. Basta recordar a James Bullard, quien dijo el lunes que el regulador necesita acelerar la reducción de la EC a 30 mil millones por mes, elevando la tasa de interés a fines del primer trimestre del próximo año. Mientras tanto, no hay tales "temerarios" entre los miembros del BCE; en la gran mayoría de los casos, estos expresan comentarios bastante suaves sobre las perspectivas de la política monetaria. Christine Lagarde solidifica la posición del BCE, refutando los rumores de que el regulador europeo puede decidir sobre cualquier acción temprana.
El mercado vive con expectativas agresivas, provocadas por los comentarios de algunos representantes de la Fed y los informes macroeconómicos. La inflación de EE. UU., los datos no agrícolas, los datos de ventas minoristas, la producción industrial: todos estos indicadores se publicaron en la "zona verde", lo que refleja la recuperación de la economía de EE. UU. El riesgo de estanflación, del que tanto se habló a principios de otoño, ha disminuido, mientras que el aumento generalizado de los precios ya está afectando negativamente la vida cotidiana de los estadounidenses. Esto está probado por encuestas de opinión recientes.
Aquí, se puede recordar la frase de Jerome Powell en el Congreso en septiembre. Dijo que el regulador estadounidense "debería considerar subir la tasa si ve evidencia de que el aumento de los precios está obligando a los hogares y las empresas a esperar a que los precios más altos echen raíces, creando una inflación más sostenida". Es probable que esta frase se convierta en el tema de la reunión de diciembre de la Fed.
Por lo tanto, creemos que la tendencia a la baja del EUR/USD aún no ha terminado. Tanto la técnica como la base sugieren que los bajistas del par intentarán consolidarse nuevamente dentro del nivel de 1,12, a pesar del retroceso correctivo actual. El primer descenso es el nivel de 1,1264, que es el precio mínimo actualizado para el año.
