La tendencia bajista continúa: el par EUR/USD se está moviendo sistemática y consistentemente hacia la base de la marca 12, actualizando los mínimos anuales. Por el momento, el nivel de soporte más cercano es 1,1200 (la línea inferior del indicador de las Bandas de Bollinger en el período de tiempo D1). En cuanto a las perspectivas a largo plazo, los expertos están apuntando cada vez más al objetivo de 1,10. El par ha estado colapsando por quinta semana consecutiva, cayendo impulsivamente en casi 400 puntos. Dada la fuerza del movimiento a la baja, los bajistas son bastante capaces de hacer un avance adicional de 200 puntos. El dólar estadounidense está defendiendo su posición debido al fortalecimiento de las expectativas de línea dura, y el euro está bajo la presión de la posición "moderada" del BCE y la nueva ola de la crisis del coronavirus que está cubriendo Europa. Un trasfondo tan fundamental no deja ninguna posibilidad para los compradores de EUR/USD: pueden contentarse con solo correcciones a corto plazo.
Empecemos por los eventos europeos. Otro brote de coronavirus está en el horizonte. La situación epidemiológica en Europa continúa deteriorándose, lo que obliga a las autoridades de los países de la UE a introducir nuevas restricciones de cuarentena. El bloqueo más estricto (completo) se introdujo en Austria. Los operadores se tomaron esta noticia con bastante dolor, ya que la vecina Alemania, que es conocida por ser la locomotora de la economía europea, también puede seguir el "camino austriaco".
Durante las últimas dos semanas, las tasas de prevalencia del coronavirus alemán han estado alcanzando récords casi a diario. Según los cálculos del Instituto Robert Koch, al menos 500 mil residentes de Alemania están infectados actualmente. Este es el valor máximo para todo el período de la pandemia. Solo en el último día, se detectaron más de 30 mil nuevas infecciones en el país, esto es, 7 mil más que el mismo día de la semana anterior. En la ola de tales tendencias, algunas regiones del país han aumentado las restricciones de cuarentena, pero estas medidas no han podido corregir la situación incluso dentro de estas regiones. "Necesitamos un nuevo confinamiento a nivel nacional", dijo recientemente el ministro de Salud alemán, Jens Spahn. En el contexto de un porcentaje relativamente bajo de vacunados en el país (67%, incluidos los revacunados), este escenario parece inevitable. Los expertos citan a España como ejemplo, donde el porcentaje de vacunados es mucho mayor (más del 80%). Allí se evitó la cuarta ola de COVID.
Las perspectivas de introducir un nuevo confinamiento a nivel nacional en Alemania están ejerciendo una presión significativa sobre el euro. Por ejemplo, los cines, restaurantes y bares ya han dejado de funcionar en Baviera. Las ferias y mercados tradicionales de Navidad han cerrado. En general, varios expertos dijeron que los alemanes no pueden evitar un confinamiento completo, es cuestión de tiempo. Y a juzgar por el comportamiento de la moneda única, los operadores se están adelantando a la curva, jugando con este factor fundamental.
El Banco Central Europeo también está ejerciendo una presión adicional sobre el euro. La semana que viene será la última reunión del regulador este año. Antes de este evento, los representantes del BCE están expresando una retórica "moderada", excluyendo la opción de tomar decisiones anticipadas tanto con respecto a la EC como al destino de la tasa de interés. Ayer, el director del Banco Central de Francia y el director del Banco Central de los Países Bajos expresaron su posición. Dijeron al unísono que el actual aumento de la inflación en la eurozona es temporal, por lo que el regulador no tiene motivos para revisar su política en el campo de las tasas de interés. Además, Villeroy señaló que el Banco Central probablemente tendrá que aumentar el volumen de compras de activos en el marco del programa APP una vez finalizado el programa de política monetaria. Vale la pena señalar que los rumores sobre esto han estado circulando durante mucho tiempo; la única pregunta es cuánto aumentará este volumen.
En otras palabras, los antecedentes fundamentales del euro no se están desarrollando de la mejor manera. El conflicto comercial y político entre Londres y Bruselas también se puede agregar a los factores anteriores. El Reino Unido sigue amenazando con suspender la operación del Protocolo de Irlanda del Norte, que en realidad evita la restauración de la frontera estatal en la isla de Irlanda. La Unión Europea, a su vez, amenaza al Tribunal de Justicia de las Comunidades Europeas. En general, la situación ha llegado a un punto muerto, muchas semanas de negociaciones no han conducido a nada, por lo que las perspectivas de desarrollo de una guerra comercial entre Gran Bretaña y la UE parecen muy reales.
Mientras tanto, la moneda estadounidense continúa fortaleciendo su posición en medio de las crecientes expectativas agresivas sobre las futuras acciones de la Fed. Ayer, los estrategas cambiarios del conglomerado Goldman Sachs confirmaron su pronóstico, según el cual la Reserva Federal subirá la tasa de interés dos veces, en julio y en una de las últimas reuniones de 2022. Esta idea está siendo presionada por el representante de la Fed, James Bullard, quien tendrá derecho a voto en el Comité el próximo año. En general, muchos miembros de la Fed han endurecido recientemente su retórica, pidiendo, en particular, acelerar el ritmo de reducción de la EC.
A la luz de los acontecimientos recientes, será interesante observar la "transformación" de la posición de Jerome Powell. El presidente de los Estados Unidos, Joe Biden, lo nominó para el puesto de presidente del Sistema de la Reserva Federal por un segundo período de cuatro años. Lael Brainard, quien fue considerada como la segunda de los principales candidatos para el cargo de presidente de la Fed, se convertirá en vicepresidente. Esta noticia fue recibida con tranquilidad por el mercado, ya que Powell seguía siendo el favorito de la "carrera electoral", aunque sus posibilidades no fueron consideradas al 100 por ciento. Sin embargo, en el contexto de los hechos recientes, el tema del personal no parece un factor determinante. Si la inflación continúa mostrando una dinámica de crecimiento similar, la Fed tendrá que detener la situación ajustando los parámetros de la política monetaria, bajo el control de Powell o sin él. Permítanme recordarles que el Congreso aún tiene que aprobar su candidatura, mientras que muchos demócratas se muestran escépticos sobre el tema, por decirlo suavemente.
Por lo tanto, la imagen fundamental general para el par EUR/USD indica la prioridad de las posiciones cortas. Es aconsejable utilizar cualquier retroceso correctivo para ingresar a las ventas. El primero y hasta ahora el principal objetivo es la marca de 1,1200, que corresponde a la línea inferior del indicador de las Bandas de Bollinger en el gráfico diario.
