El presidente de la Fed, J. Powell, hizo una declaración fuerte y claramente agresiva en el Senado de Estados Unidos. Según él, ha llegado el momento de abandonar la palabra "temporal" al describir la inflación y, dado que "la presión inflacionaria es alta", considerará detener las compras de activos quizás unos meses antes.
De hecho, es difícil considerar temporal el fenómeno si miramos el gráfico de inflación. Aquí no se observa nada ni siquiera cerca de ser temporal.
Por lo tanto, la probabilidad de que la Fed termine completamente la EC, no en junio, sino en marzo, ha aumentado. Esto también puede significar que la Fed se habrá decidido a la primera subida de tasas en mayo/junio, y puede subir la tasa tres veces antes de fin de año, y no dos veces, como se predijo recientemente.
Los índices bursátiles bajaron de inmediato, porque la reducción en la entrada de dinero barato no permitirá que continúe el crecimiento, lo que significa que ha llegado el momento de la toma de ganancias. Las noticias que respaldarán al dólar estadounidense, ya que le da la oportunidad de liderar la carrera de rendimiento, contribuirán simultáneamente a la huida del riesgo.
USD/CAD
El crecimiento del PIB de Canadá del 5,4% en el tercer trimestre fue inesperado. Se pronosticó alrededor del 3% o incluso menos, ya que el impacto negativo de las restricciones de suministro y una caída de la producción agrícola aumentó en la actividad económica, pero, como se vio después, el levantamiento de las restricciones y el rápido crecimiento asociado del sector de servicios compensaron todas las desventajas.
En consecuencia, se agregaron argumentos a favor de subir la tasa antes de la reunión del Banco de Canadá el 8 de diciembre, y si no fuera por una nueva mutación de COVID-19, que por alguna razón parece muy aterradora en este momento, sería posible predecir una caída en el par USD/CAD. Ahora, tenemos que esperar a que termine el pánico, el aumento de los precios del petróleo y la eliminación de la amenaza de nuevos confinamientos. Hasta que esto suceda, habrá una baja probabilidad de acción decisiva por parte del BoC.
Parece que los inversores también asumen que el BoC mostrará moderación y no se apresurará. La variación semanal de los futuros del dólar canadiense fue de -941 millones, respectivamente, en un contexto de caída de los rendimientos. El precio de liquidación subió, lo que reduce la probabilidad de una reversión a la baja.
Se puede suponer que hasta que desaparezca el pánico, el par USD/CAD seguirá creciendo. El objetivo a largo plazo se está moviendo a la zona de resistencia de 1,2960/3010, el impulso alcista es fuerte y las posibilidades de una caída correctiva son débiles.
USD/JPY
Dado que la inflación en Japón todavía es cercana a cero, el Banco de Japón se enfrenta a una realidad completamente diferente a la de otros grandes bancos centrales. Aunque la subida de los precios de la energía ha provocado un ligero aumento de la inflación, los precios de venta de las empresas están creciendo muy lentamente y, en general, no está claro por qué abandonar los incentivos si no hay una presión de precios creciente. Una vez más, los bancos japoneses están muy dispuestos a sumarse al flash mob con respecto a la terrible variante de Omicron y ya están hablando de la necesidad de introducir nuevas restricciones.
Mizuho Bank reaccionó con pánico en un artículo sobre este tema. Toda esta estrategia está diseñada para retrasar el vencimiento de los incentivos tanto como sea posible.
De hecho, el BoJ redujo las compras de bonos del Estado hasta 2021, sin provocar aumentos en la curva de rendimiento, que se ha fijado en 0% para las letras del Tesoro a 10 años desde 2016. El debilitamiento del yen estimula la recuperación económica. ¿Por qué cambiar lo que ya funciona?
Según el informe de la CFTC, la posición corta neta aumentó en 420 millones a -10.56 mil millones. El estado de ánimo de los jugadores es francamente bajista y el precio estimado se dirige a la baja. Esto puede significar la probabilidad de una corrección a la baja en medio del aumento del pánico, pero es poco probable que esta caída se prolongue.
Un intento de afianzarse por debajo del mínimo anterior de 112,75 no tuvo éxito. Es posible otro intento y, si tiene éxito, es posible una nueva caída a 11,90/112,10. Sin embargo, lo más probable es que se encuentre pronto una nueva base con una reversión al alza.
