El acontecimiento clave de la semana ha quedado atrás. Hemos dicho más de una vez que, una vez conocidos los resultados de la reunión de la Fed, hay que esperar al menos un día para que los mercados digieran la información. En las primeras 24 horas después de un acontecimiento tan importante, los mercados suelen operar en función de la emoción. Y cuando las operaciones se basan en las emociones, no hay razón para hablar de lógica y razonabilidad. Esto es lo que ocurrió con los índices bursátiles estadounidenses. El día de la publicación del resultado de la reunión la Fed subieron por alguna razón, aunque el endurecimiento de la política monetaria es un factor bajista para ellos. Pero ayer los índices NASDAQ y S&P500 cayeron. Sin embargo, el S&P500 también alcanzó su máximo histórico. Así pues, a pesar de las caídas del jueves, la tendencia alcista se mantiene en los tres principales índices, incluido el Dow Jones. Por lo tanto, podemos llegar a la conclusión de que los inversores se están centrando más en la inflación en Estados Unidos, que ya está cerca del 7%. Por consiguiente, con una inflación tan elevada, los inversores no se interesan por los activos de bajo rendimiento y bajo riesgo, como los depósitos y los bonos. Por ello, sigue habiendo demanda de acciones. Las criptomonedas, en cambio, llevan más de un mes cayendo, lo que tiene sentido, desde nuestra perspectiva. Es decir, que hasta ahora sólo el mercado de valores de EE.UU. está fuera de juego. No obstante, creemos que su caída no está lejos. Si la Fed abandona por completo el programa QE en los próximos tres meses y comienza a subir las tasas, creará presión sobre las acciones y los índices. Por lo tanto, la demanda de los mismos tendría que disminuir, lo que llevaría a una caída de su tipo de cambio.
Al mismo tiempo, ayer se publicaron en Estados Unidos un montón de diferentes publicaciones macroeconómicas. Enseguida veremos los más importantes. El Índice de Actividad Empresarial de los Servicios bajó de 58,0 a 57,5 y el Índice de Actividad Empresarial Manufacturera bajó de 58,3 a 57,8. Si bien ambos índices cayeron ligeramente en noviembre, la caída fue demasiado leve para indicar una tendencia negativa. A modo de recordatorio, cualquier valor superior a 50,0 se considera positivo. Además, la producción industrial aumentó un 0,5%, frente a una previsión del +0,6%. Además, formalmente el informe fue débil, pero sólo un 0,1% más débil de lo previsto. Las solicitudes de subsidio de desempleo de la nueva semana se situaron en 206.000 y se mantienen en un mínimo histórico. Las licencias de construcción aumentaron un 3,6% en noviembre, frente a una previsión del -1,3%. El número de nuevas fundaciones aumentó un 11,8% en noviembre, frente a una previsión del +2,6%. Sólo el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia fue mucho más débil de lo esperado, con un 15,4 (previsión de 29,6). Por lo tanto, como podemos ver, las estadísticas macroeconómicas difícilmente podrían ser la razón de la caída de los índices bursátiles el jueves.
