2021 ha sido un año decepcionante para los inversores en metales preciosos, al menos en términos de características de precios. El oro y la plata quedaron rezagados en cuanto al mercado de valores y de los índices generales de materias primas.
El oro mostró signos de crecimiento en la primavera, pero los precios volvieron a casi el mismo rango a finales de año. El metal precioso se redujo alrededor de un 3% durante el año.
La plata superó al oro en la segunda mitad del año, ya que los precios no reflejaron el aumento de la demanda industrial. El volumen de producción se ha recuperado de los mínimos pandémicos de 2020. Sin embargo, el Silver Institute predice que habrá escasez de suministro en 2022.
Esta dinámica alcista de la oferta y la demanda dará lugar a grandes movimientos de precios al alza en algún momento. Ahora, los precios son buenos para los inversores en plata.
El platino también es atractivo para la inversión. El mercado del platino ha caído aproximadamente un 10% en un año.
Finalmente, el paladio sufrió la mayor caída del año pasado. Cerró a poco menos de $2000 la onza antes del Año Nuevo después de subir a un nuevo récord histórico de $3000 en la primavera. Estuvo significativamente por debajo de los mínimos de hace unas semanas.
A pesar de que la inflación alcanzó un máximo de varios años en 2021, Wall Street consideró a los metales como excluidos. El índice S&P 500 está rompiendo nuevos récords constantemente, lo que reduce el atractivo del oro.
Las acciones prosperan gracias al optimismo, mientras que el oro tiende a aumentar en el pesimismo.
Al parecer, los inversores creen que la economía seguirá recuperándose, en lugar de entrar en un período de estanflación.
Sin embargo, la supuesta recuperación es una ilusión en muchos sentidos. El estancamiento y la inflación son las principales realidades económicas para los millones de estadounidenses que no participan en los mercados alcistas impulsados por la Fed.
Además del aumento de los inventarios, el mercado de la vivienda aumentó casi un 20% en 2021. Esta es una gran noticia para los propietarios de viviendas y una terrible noticia para cualquiera que intente ahorrar en un pago inicial.
Su costo de vida excede sus ganancias, pero sus problemas económicos no se reflejan completamente en el Índice de Precios al Consumidor, que considera los precios reales de la vivienda y utiliza varios otros trucos estadísticos para mantener baja la inflación.
Sin embargo, el IPC subió a su nivel más alto (6,8%) el año pasado desde 1982. El salario medio por hora del año aumentó un 4,8%. Esto representa una pérdida del 2% en el poder adquisitivo cuando se mide con el IPC.
Para los estadounidenses comunes, la política de la Fed ha contribuido a un aumento en el costo de vida. Se reduce constantemente el valor de los ahorros en cuentas bancarias o invertidos en bonos.
La caída del poder adquisitivo de la moneda no es un fenómeno temporal. Esta es una característica constante del sistema monetario.
Los metales preciosos han tenido un mal año. Sin embargo, el historial de siglos de antigüedad del oro y la plata en el mantenimiento del poder adquisitivo es incomparable.
Su récord de aumentos de precios solo en las últimas dos décadas sugiere que los metales tienen el potencial de recuperarse y mejorar en los próximos años, especialmente si la estanflación se convierte en el tema económico dominante a partir de 2022.
