El dólar estadounidense cayó tras las declaraciones de la Fed sobre la duración de la normalización de la política monetaria. Durante este proceso, la moneda corre el riesgo de perder sus ventajas como principal moneda de refugio seguro.
El miércoles, la moneda estadounidense se derrumbó a su nivel más bajo desde noviembre de 2021. La razón principal de esto fueron las declaraciones del presidente de la Fed, Jerome Powell, quien permitió un aumento gradual de las tasas de interés en medio de la continua inflación alta en los Estados Unidos. La gerencia del regulador cree que tomará varios meses tomar una decisión para recortar el balance del banco central en $9 billones.
En una situación similar, esta moneda se encontró en un ligero estado de estupor, tratando de hacer frente a las pérdidas actuales. Las declaraciones de Powell de que la economía estadounidense "no necesita medidas agresivas de estímulo monetario" ejercieron una presión adicional. El banco central está listo para comenzar a normalizar la política monetaria, pero este proceso llevará tiempo. Durante el discurso del presidente de la Fed, los mercados esperaban encontrar señales sobre el posible momento de la primera subida de tasas. Sin embargo, la situación seguía sin estar clara, ya que el presidente del regulador subrayó que la Fed no se centró en el momento de las modificaciones de la política monetaria y no tomó decisiones sobre la reducción del balance.
La tensión del contexto general del mercado financiero mundial conmocionó al dólar estadounidense. El miércoles por la mañana, el par EUR/USD estuvo en el rango de 1,1373-1,1374. Al mismo tiempo, la divisa Euro ha subido levemente desde el cierre de la sesión anterior, en la que cotizaba al nivel de los 1,1364.
Los expertos creen que el factor clave que influye en la dinámica del dólar estadounidense es el apetito por el riesgo, que actualmente determina su estado y el mercado. Según los analistas, la posición "de línea dura" de la Fed afecta al dólar estadounidense solo si se debilita el sentimiento de riesgo. En el contexto de la aversión al riesgo, el dólar estadounidense suele crecer, y con un aumento en el apetito por el riesgo, cae, lo que sucedió esta semana.
El hecho de que la moneda estadounidense no reaccionara mucho al informe de empleo estadounidense del viernes sorprendió a los participantes del mercado Según los registros actuales, la economía estadounidense tiene casi pleno empleo. Los expertos explican el "desprendimiento" del dólar de las macroestadísticas por el hecho de que reacciona a un aumento en la rentabilidad solo cuando el sentimiento de riesgo disminuye drásticamente. La moneda estadounidense sube solo durante una crisis de liquidez cuando la participación de los fondos prestados en los mercados bursátiles se reduce notablemente.
El tema principal para los participantes del mercado fueron las acciones de la Fed relacionadas con el próximo recorte de las medidas de estímulo y un aumento en las tasas de interés. Cabe recordar que la tasa de los fondos federales se ha incrementado en 15 puntos básicos (pb) en las últimas cuatro sesiones. Según las previsiones preliminares, este año se esperan cuatro o más subidas de tasas por parte de la Fed. Se permite un desarrollo similar de eventos si la inflación se acelera.
Los próximos pasos del regulador serán más agresivos de lo esperado: expansión cuantitativa (EC) o una subida de tasas de más de 25 pb. Después del aumento de la tasa, el balance de la Fed comenzará a reducirse, lo que tomará alrededor de dos años. Se espera que el regulador retire $1,5 billones de exceso de liquidez del sistema para mantener a flote el mercado financiero global. La situación actual debilita al dólar estadounidense, que resiste la negatividad. El dólar estadounidense está respaldado por el hecho de que los mercados han considerado el endurecimiento de la política de la Fed en los precios actuales.
