El jueves, el presidente del Banco de la Reserva Federal de St. Louis, James Bullard, dijo que apoya aumentar las tasas de interés en un punto porcentual completo para principios de julio con el Índice de Precios al Consumidor alcanzando el 7,5%, los swaps de la Fed ahora muestran un punto máximo de ajuste en las próximas tres reuniones.
El índice S&P 500 cayó a mínimos diarios y el índice de alta tecnología Nasdaq 100 cayó más del 1%, el peor resultado entre los principales índices. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años aumentó más del 2%, el nivel más alto desde agosto de 2019, y la tasa de los bonos a dos años saltó al 1,56%, el nivel más alto desde enero de 2020.
El plan de Bullard incluye distribuir los aumentos en tres reuniones, reducir el balance de la Fed a partir del segundo trimestre y luego determinar el ritmo de las tasas en la segunda mitad del año con base en datos actualizados. Sin embargo, aún no ha decidido si la tasa debe aumentarse en 50 puntos básicos en la reunión de marzo.
"En este momento, los inversores no solo están preocupados por lo que hace la Fed con las tasas de interés, sino también por el impacto que tendrá en el crecimiento". La inflación está caliente, pero "los inversores se moverán hacia los flujos de efectivo y lo que las empresas van a hacer, y creo que eso apoya a los mercados", dijo Chris Gaffney, presidente de mercados mundiales de TIAA Bank.
La Fed recortó la banda superior de su tasa de fondos objetivo al 0,25% al comienzo de la pandemia en 2020, igualando el nivel más bajo registrado, y lo ha mantenido allí desde entonces para fomentar una recuperación económica. Un mar de liquidez impulsó las acciones, elevando el índice S&P 500 a otro máximo histórico hasta 2021 y hasta principios de enero, pero los temores de una política monetaria más estricta han hecho que las acciones bajen este año, lo que provocó que el índice S&P 500 cayera alrededor de un 4% desde el comienzo del año.
"La reacción inicial de rendimientos más altos, rendimientos iniciales más altos y 'aversión al riesgo' para las acciones del tipo Nasdaq 100/ARKK parece buena para desvanecerse. Tal vez estoy siendo terco, pero creo que ese es el número que deberíamos han pasado y ahora que lo hemos hecho, creo que podemos ver una disminución en los rendimientos", dijo Peter Tchir, jefe de estrategia macro de Academy Securities.
Las acciones sensibles a las tasas de interés, como los servicios públicos y la tecnología, provocaron pérdidas en el índice S&P 500, pero no todos los sectores cayeron. Los bancos, que se beneficiaron de tasas de préstamo más altas, aumentaron, al igual que los sectores de energía y materias primas, que están vinculados al crecimiento de las principales materias primas. Los buenos resultados de empresas como Walt Disney Co. y Coca-Cola Co. también respaldaron este sentimiento.
"Los altos precios de la energía y los problemas de suministro están avivando la inflación, pero estos problemas deberían desaparecer con el tiempo. Lo que más preocupa es que las presiones salariales se están acumulando y el banco central no querrá arriesgarse a una espiral de precios salariales. Sin embargo, de cara al futuro, el gasto real del consumidor en bienes discrecionales y es probable que los servicios se enfríen naturalmente, a medida que los costos de energía más altos comiencen a afectar", dijo Jai Malhi, estratega de mercado global de JPMorgan Asset Management.
