Al subir las principales tasas de interés, uno siempre se hace la pregunta: ¿resistirá la economía nacional el endurecimiento de la política monetaria? A juzgar por las últimas estadísticas de Gran Bretaña, es posible. Los datos sobre el mercado laboral, la inflación, las ventas minoristas y la actividad empresarial mostraron que todo está en orden con la economía. Por lo tanto, las expectativas del mercado de derivados de un aumento de la tasa repo al 2% para fines de 2022 y las señales de que puede aumentarse inmediatamente en 50 puntos básicos en una de las próximas dos reuniones del Banco de Inglaterra, parecen plausibles.
La relación entre las vacantes y el número de personas empleadas en Gran Bretaña alcanzó un máximo histórico y los salarios medios aumentaron un 3,7 % en el cuarto trimestre. Una cifra impresionante que alimenta la inflación. En enero, los precios al consumidor se aceleraron hasta el 5,5 %, superando las previsiones de Bloomberg y echando leña al fuego de las expectativas de ajuste del BoE en marzo. La inflación ha superado las estimaciones de los economistas seis de las últimas ocho veces, incluidos los últimos tres meses.
Valor previsto y real de la inflación en Gran Bretaña
Ahora, algunos dudan de que el presidente del BoE, Andrew Bailey, y sus colegas actúen de manera agresiva en las próximas reuniones del MPC, lo que, en el contexto de comentarios moderados de miembros autorizados del FOMC y noticias sobre la reducción del conflicto en Europa del Este, permite que el GBPUSD crezca. El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, no ve ningún argumento a favor de aumentar la tasa de fondos federales en 50 puntos básicos en marzo, y la gobernadora Lael Brainard cree que, a juzgar por la reacción de los mercados financieros, el endurecimiento monetario ya ha comenzado. Sus comentarios sugieren que el banco central no debería ir demasiado lejos con las restricciones monetarias.
La fortaleza de la economía del Reino Unido es evidente no solo en el mercado laboral y la inflación, sino también en el crecimiento de las ventas minoristas en un 1,9% intermensual en enero, que es la mejor dinámica mensual desde abril, así como en la actividad comercial positiva. En febrero, el Índice de Gestores de Compras de servicios del Reino Unido subió a un máximo de 8 meses de 60,8, lo que indica que las empresas de ocio y entretenimiento se han recuperado del impacto asociado con otra ola de COVID-19.
Es obvio que ni las estadísticas macro sólidas ni las expectativas de una restricción monetaria agresiva por parte del Banco de Inglaterra podrían ayudar a los alcistas del GBPUSD si no fuera por los rumores sobre la desescalada del conflicto en Europa del Este. A la información sobre la reunión de altos funcionarios estadounidenses y rusos sobre el tema ucraniano el 24 de febrero se sumó la noticia de que Francia casi organiza una cumbre con la participación del presidente estadounidense Joe Biden y el presidente ruso Vladimir Putin. La Casa Blanca ya ha confirmado la participación de su presidente en la reunión, y si el Kremlin hace lo mismo, el par GBPUSD se precipitará a 1,38 y más.
Técnicamente, romper la resistencia en 1,3645 como límite superior del valor justo y 1,3675 como niveles de pivote permitirá que los alcistas del GBPUSD continúen el repunte. Usamos pruebas exitosas para construir posiciones largas en el par formado bajo la recomendación anterior cuando cae por debajo de 1,35. Las marcas 1,3800 y 1,3855 sirven como objetivos intermedios para el movimiento alcista.
GBPUSD, gráfico diario
