La reacción de los mercados al reconocimiento por parte de Rusia de las regiones de Donetsk y Lugansk en el este de Ucrania como independientes fue sorprendentemente contenida. Los futuros de petróleo de mayo subieron a $95 por barril, que es incluso más bajo que los niveles de mediados de febrero, la demanda de oro y el yen aumentaron ligeramente, el euro dentro del rango lateral, varias monedas de productos básicos incluso aumentaron, es decir, en general, los inversores aún no ven un gran aumento en los riesgos.
El mercado de valores ruso obtuvo la mayor parte, pero esto no es sorprendente. Sin embargo, las plataformas de negociación europeas abrieron con una caída apenas perceptible el martes por la mañana. Se anunciaron sanciones estadounidenses contra áreas reconocidas, prohibiendo a las empresas estadounidenses operar, como si antes se hubieran recibido inversiones allí. Parece que el acuerdo sobre los hechos de ayer se alcanzó mucho antes.
La economía ha retrocedido temporalmente a un segundo plano, pero poco ha cambiado para Australia y Nueva Zelanda: las tendencias principales se han mantenido igual, esperamos un crecimiento gradual tanto del kiwi como del australiano.
NZDUSD
Las expectativas del mercado para la tasa del RBNZ no han cambiado: se espera que mañana el RBNZ aumente la tasa en un 0,25%, al 1%, y si no se excluye la probabilidad de un aumento de la tasa en un 0,5%, entonces es probable que el RBNZ no haga esto, sino que recurra a formas menos agresivas de influir en las expectativas del mercado.
Las expectativas de inflación para los próximos 5 meses subieron de 2,17% a 2,30%, la tasa de desempleo se mantiene estable, el rendimiento de los bonos a 10 años retrocedió desde el máximo del 16 de febrero (+2,88%), lo que indica el consenso del mercado sobre la tasa. Un aumento del 0,25% no se percibirá como agresivo, es probable que el kiwi se mantenga cerca del rango actual con pocas posibilidades de crecimiento. La balanza comercial de Nueva Zelanda cayó de un superávit de 3800 millones en el cuarto trimestre de 2019 a un déficit de 4250 millones en el tercer trimestre. 2021, sin embargo, los términos de intercambio, que se correlacionan con el tipo de cambio, sugieren que de este lado, el kiwi tiene potencial de crecimiento.
Después de estar decepcionados por el cambio en la posición de RBNZ, los inversores se deshicieron de una parte significativa de los contratos largos en NZD, en el mercado de futuros, según la CFTC, la posición bajista se mantiene (-620 millones), el cambio semanal de +70 millones es insignificante. Al mismo tiempo, el precio estimado ha dejado de caer, hay motivos para suponer que el potencial bajista se ha agotado o está cerca del agotamiento.
Existe una pequeña posibilidad de que aumente lo positivo, NZDUSD intentará llegar a la mitad del canal, 0,6820/30, esta es la resistencia más cercana, luego 0,6886, no hay motivos para un crecimiento más pronunciado todavía. Es menos probable que se reanude la caída.
AUDUSD
El aumento de los precios de las materias primas y la salida gradual de las restricciones por el COVID le dan a la economía australiana un impulso adicional que, a su vez, empuja al RBA a tomar medidas para normalizar la política monetaria "más temprano que tarde". El PMI del sector servicios, en lugar de la caída esperada de 46,6p a 42,6p, subió repentinamente a 56,4p, el PMI industrial también subió por encima de las previsiones (57,6p frente a 56,1p), lo que nos permite contar con un mayor crecimiento tanto en del PIB y mejoras en el mercado laboral. Lo que a su vez ejercerá una presión adicional sobre las expectativas de inflación.
El precio de liquidación subió, aunque, como se desprende del informe de la CFTC, los inversores no tienen prisa por subir las tasas sobre el crecimiento de AUD. La posición corta neta aumentó en 73 millones a -6.200 millones durante la semana, la ventaja bajista acumulada solo es superada por el yen. Al mismo tiempo, la reversión del precio estimado da motivos para suponer que el AUD puede comenzar a crecer en cualquier momento.
El AUDUSD aún está dentro del canal bajista, se ha formado un doble fondo en el gráfico diario, con una reversión simultánea del precio estimado, se puede suponer que se está preparando una prueba del límite superior del canal aproximadamente en el 0,7300/20 zona. En caso de una ruptura exitosa, la próxima resistencia es 0,7440/60. La probabilidad de un giro a la baja es poca.
