A medida que la Reserva Federal comienza un ciclo de endurecimiento agresivo para controlar la inflación, los inversionistas están preocupados por el estado de la economía de EE. UU. y lo que dice el mercado de bonos. Y también, en consecuencia, el precio del oro reacciona.
Uno de los indicadores más populares de la salud de la economía de EE. UU. es la curva de rendimiento, que parece estar acercándose a la inversión después de una semana volátil en el mercado de bonos que está revisando las expectativas de la Fed, incluido un aumento de la tasa de interés de 50 puntos básicos en mayo.
Los economistas prestan atención al rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 y 10 años.
Si la curva de rendimiento se invierte, cuando los rendimientos de la deuda a largo plazo son más bajos que los rendimientos de la deuda a corto plazo, podría presagiar una recesión. Y todo esto está sucediendo en un momento en que parece inevitable una desaceleración del crecimiento debido al próximo endurecimiento agresivo de la política monetaria de la Reserva Federal.
Los culpables del último aumento en los rendimientos fueron los temores del mercado sobre la postura agresiva de la Fed sobre el endurecimiento de la política monetaria. Esta semana, el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que la inflación es demasiado alta, así, ahora es posible aumentar las tasas de interés en 50 puntos básicos.
En su reunión de marzo de la semana pasada, la Fed elevó las tasas de interés por primera vez desde 2018 en un cuarto de punto.
Goldman Sachs también revisó su pronóstico después del discurso de Powell, pronosticando ahora dos aumentos de 50 puntos básicos en las reuniones de mayo y junio y luego un aumento de 25 puntos básicos en las cuatro reuniones restantes del año.
Para el oro, los rendimientos más altos significan una presión a la baja y un potencial alcista limitado. Pero debido a los temores de recesión, el atractivo del oro como refugio seguro está cobrando impulso, especialmente en el contexto de la situación geopolítica en Ucrania.
Según el analista senior de mercado de OANDA, Edward Moya, el aumento de las acciones ha frenado por completo la demanda de activos de refugio seguro.
El miércoles, el oro subió en el contexto del aumento de los precios del petróleo y una venta masiva en el mercado de valores. El crudo Brent superó los $120 por barril, mientras que el petróleo estadounidense superó los $114 por barril:
Mientras tanto, el Nasdaq cayó un 0,9%:
Dow cayó 1,2%:
S&P 500 cayó 1%:
