Aparentemente, el par euro-dólar ha formado un rango de precios dentro del cual se negocia, mostrando movimientos ondulatorios. El límite superior de este escalón corresponde a la marca 1,1050 (la línea media del indicador de Bandas de Bollinger en el gráfico diario), y el inferior corresponde a la marca 1,0960. Durante los últimos días, el par ha estado "caminando" dentro de este rango de casi 100 puntos, reaccionando principalmente al trasfondo fundamental externo. Los fundamentos macroeconómicos son secundarios, al igual que los comentarios de los representantes de la Reserva Federal y del Banco Central Europeo.
Por un lado, los operadores no ignoran los informes o declaraciones más importantes de los funcionarios del banco central, pero por otro lado, la geopolítica siempre tiene prioridad. Por lo tanto, los movimientos de precios dentro del día son impredecibles: el dólar responde impulsivamente al flujo de noticias que cambia rápidamente. Al mismo tiempo, ni los bajistas ni los alcistas del EUR/USD corren el riesgo de abrir grandes posiciones, dada la incertidumbre general. Por lo tanto, la volatilidad intradía "encaja" dentro del rango de precios de casi 100 puntos mencionado anteriormente. Por supuesto, los impulsos de precios pueden ir más allá de este escalón, pero mientras el mercado está bajo el yugo de la incertidumbre geopolítica, es poco probable que los operadores se arriesguen a organizar una ofensiva a gran escala, tanto al alza como a la baja.
En general, los operadores tienen que soportar el vacío de información que se ha formado en torno al proceso de negociación entre Rusia y Ucrania. Los detalles de las negociaciones no se divulgan por razones obvias, y los comentarios expresados por los representantes de las delegaciones son incompletos y poco informativos. El hecho mismo de las negociaciones permite a los alcistas del EUR/USD "mantenerse a flote", ya que en la gran mayoría de los casos tales diálogos terminan con la conclusión de un acuerdo de compromiso. Pero en el otro lado de la balanza está la falta de información sobre la dinámica del proceso de negociación y, de hecho, su prolongada duración. Esto ya es un argumento a favor de la moneda estadounidense, que sigue teniendo una gran demanda como herramienta de protección.
También cabe señalar que en los últimos días el mercado ha centrado su atención en varios factores fundamentales diferentes, también de naturaleza geopolítica. Hablamos de la visita del presidente estadounidense Joe Biden a Europa y de la propuesta de Polonia de organizar un "contingente de mantenimiento de la paz de la OTAN". Estos flujos de información han fortalecido el sentimiento anti-riesgo en el mercado, ya que han aumentado los riesgos de escalada de la situación en Europa del Este. El par euro-dólar reaccionó en consecuencia, cayendo al límite inferior del rango de precios anterior (mínimo intradiario – 1,0966).
Sin embargo, las declaraciones posteriores bajaron la temperatura, permitiendo que los alcistas del EUR/USD se lanzaran al contraataque nuevamente. En particular, el secretario general de la OTAN, Jens Stoltenberg, dijo hoy que la Alianza no desplegará tropas en el territorio de Ucrania para evitar una mayor escalada. Así le comentó a los periodistas la propuesta de Polonia de enviar una misión de mantenimiento de la paz de la OTAN. Después de estas palabras, el par EUR/USD volvió a girar 180 grados y volvió a los bordes de la décima cifra. Sin embargo, el impulso alcista tampoco continuó. Esto sugiere que los operadores no están preparados para acciones ofensivas a gran escala, tanto hacia abajo como hacia arriba. Los impulsos de precios se desvanecen tan pronto como comienzan.
En cuanto a la publicación de informes macroeconómicos, aquí hay una completa apatía. Por ejemplo, hoy los operadores de EUR/USD ignoraron los índices PMI de marzo. Casi todos salieron (sorprendentemente) en zona verde, aunque reflejaron un ligero descenso respecto a febrero. Sin embargo, la mayoría de los expertos esperaban una caída más profunda, tanto en el sector de servicios como en el sector manufacturero (y especialmente en el sector manufacturero). Por ejemplo, el índice alemán de actividad empresarial en el sector manufacturero en marzo salió en 57,6 puntos (en febrero estaba en 58,4), mientras que los analistas pronosticaban una caída a 55 puntos. El índice paneuropeo de actividad empresarial en el sector manufacturero demostró una tendencia similar.
Por cierto, los informes macroeconómicos de Estados Unidos también salieron hoy en zona verde, lo que no impidió que el dólar se debilitara en toda la jornada de la tarde. Por ejemplo, la tasa de crecimiento de las solicitudes iniciales de beneficios por desempleo hoy fue de alrededor de 187.000. Este es el menor aumento semanal de este indicador. Por su parte, el índice de actividad empresarial del sector manufacturero estadounidense saltó a 58,5 puntos en marzo. Este es el mejor resultado desde septiembre de 2021.
Sin embargo, todos los informes anteriores fueron ignorados por el mercado. El par reacciona solo a factores geopolíticos fundamentales, que son difíciles de predecir a priori. Los comentarios agresivos de los representantes de la Fed (Powell, Waller, Barkin, Bullard) también tienen ahora una importancia secundaria: casi todos los funcionarios de la Fed admiten la opción de un endurecimiento más agresivo de la política monetaria, pero solo cuando la situación geopolítica se estabilice.
Todo esto sugiere que en el mediano plazo, el par EUR/USD continuará fluctuando dentro del rango de precios 1,1050-1,0960, reaccionando impulsivamente al contexto fundamental externo. En tales condiciones, es más conveniente tomar una posición de esperar y ver, o abrir órdenes desde los límites del escalón anterior, en caso de que, al acercarse a sus límites, el impulso muestre signos de desvanecimiento.
