Como ya se mencionó, ayer, el mercado de valores de EE. UU. volvió a caer. Esto podría haber sido causado por el contexto fundamental general, que sugiere un endurecimiento fuerte y prolongado de la política monetaria de la Fed, o quizás por el informe de hoy sobre la inflación en los Estados Unidos, que ahora es el principal indicador de las acciones futuras del regulador. Recordemos que al cierre de febrero, el índice de precios al consumidor en Estados Unidos subió a 7,9% a/a. ¿Recuerda que hace seis meses, Christine Lagarde y Jerome Powell declararon unánimemente que se trataba de un "fenómeno temporal"? Como muestra la práctica, el concepto de "temporal" varía mucho entre los directores de los bancos centrales y los participantes del mercado. De todos modos, el próximo informe de inflación de marzo se dará a conocer hoy. Aunque la Fed ya subió la tasa una vez y dio por terminado el programa de EC, según los expertos, el índice de precios al consumidor seguirá creciendo. Para marzo se prevé un valor de 8,5%. A este ritmo, en un par de meses, podríamos ver una inflación del 10%. Tal valor puede provocar una nueva caída en la bolsa, así como una nueva subida del dólar frente a sus competidores. La lógica aquí es simple: cuanto mayor sea la inflación, más estrictas serán las medidas de la Fed para contenerla. Y no puede haber otro camino, ya que la Reserva Federal llamó abiertamente a la lucha contra la inflación "la meta número uno". En el caso del dólar, la reacción del mercado puede no ser tan pronunciada, pero los índices bursátiles tendrán que reaccionar con una caída solo si la inflación no cae por debajo del valor previsto, lo que puede significar una desaceleración de su ritmo de crecimiento. Pero incluso en este caso, la Fed claramente no abandonará sus planes, ya que la inflación ha subido demasiado en cualquier caso.
Al mismo tiempo, Reuters encuestó a economistas. Sus resultados mostraron que 85 de los 102 economistas encuestados creen que la tasa se incrementará en un 0,5% en mayo. 56 de 102 creen que la Fed añadirá otro 0,5% en junio. En este sentido, muchos esperan el comienzo de una recesión en los Estados Unidos en el próximo año o dos. Puede ser causado precisamente por una alta inflación y un fuerte endurecimiento de la política monetaria, lo que afectará la demanda, la producción y la oferta. El mecanismo es bastante simple. Cuanto más bajas sean las tasas, menos rentable será para los inversores invertir sus activos en instrumentos seguros, como bonos y depósitos. Por lo tanto, compran acciones, que es un proceso de inversión en la economía, ya que las empresas pueden expandir su producción debido a estos ingresos. Si las tasas suben, entonces el capital fluye del mercado de valores al mercado de bonos y depósitos bancarios. Por lo tanto, los flujos de inversión hacia la economía están disminuyendo, los préstamos se están volviendo más caros y la economía se está "enfriando". En los próximos meses, no esperaríamos una fuerte entrada de dinero en depósitos y bonos, ya que la inflación ahora es varias veces mayor que el rendimiento de estos instrumentos. Sin embargo, a medida que cae, la demanda de activos seguros crecerá. En los Estados Unidos, creen que antes de que la inflación vuelva al 2%, la economía puede entrar fácilmente en recesión.
