La combinación de una inflación extremadamente alta y la crisis geopolítica en Ucrania fue lo suficientemente fuerte como para hacer que el precio del oro volviera a $2.000.
La Reserva Federal y los bancos centrales mundiales se enfrentan a una tarea casi imposible de reducir la inflación creciente. Se requerirán medidas drásticas, incluido el aumento de las tasas a por lo menos la mitad de la tasa de inflación actual. Esto significa un aumento en las tasas de 4% a 6%.
Sin embargo, esto por sí solo no conduciría a la culminación de la normalización inflacionaria. Para lograr este objetivo, los gobiernos deben centrarse en las fuerzas subyacentes que llevaron al máximo de 40 años.
La tasa de inflación comenzó a subir mucho antes de la situación geopolítica en Ucrania. El aumento de la inflación comenzó cuando los bancos centrales comprometieron grandes cantidades de capital para reconstruir la economía devastada que ocurrió durante la recesión y para llevar a cabo la tarea que no los condujo a una recesión. En segundo lugar, la razón principal del aumento de los precios, además de la devaluación de las monedas mundiales, fueron y siguen siendo los problemas con las cadenas de suministro, que aún no se han resuelto.
Las tensiones geopolíticas en Ucrania han echado leña al fuego, exacerbando los problemas de suministro, en particular el costo de la energía y los alimentos. Rusia es el tercer mayor exportador de petróleo a los países del mundo. Y la producción de cereales, en particular maíz y trigo, tiene una gran parte de las exportaciones tanto de Ucrania como de Rusia.
Ucrania, por ejemplo, es el quinto mayor productor y exportador de maíz del mundo, mientras que Rusia es el tercer mayor exportador de trigo del mundo. Juntos, constituyen un porcentaje decente de estos granos que se exportan a todo el mundo. Sin duda, estas exportaciones han cesado o se han reducido mucho ahora.
El reciente aumento de la inflación ha sido impulsado por los costos de los alimentos y la energía. El mes pasado, solo los precios de la gasolina aumentaron un 18%. A pesar de ser el principal productor de petróleo, Estados Unidos se ha visto muy afectado por el boicot al petróleo ruso por parte de Estados Unidos y la Unión Europea.
Estas fuerzas inflacionarias permanecerán tan constantes que es difícil imaginar que los problemas de la cadena de suministro se resuelvan este año y es poco probable que desaparezcan en 2023. Esta preocupación, junto con la devaluación en curso de las monedas mundiales, es una receta para inflación de dos dígitos.
Los inversores han recurrido al oro ya los instrumentos de deuda de EE. UU. como la clase de activo más segura para protegerse contra la incertidumbre que existe actualmente.
