Perspectivas a largo plazo
El par de divisas EUR/USD intentó iniciar una espiral de corrección alcista durante la semana en curso, pero de nuevo sin éxito. A mediados de la semana, la moneda europea recibió un apoyo inesperado por parte del vicepresidente del BCE, Luis de Gindos, quien afirmó que la tasa de interés puede subir ya en julio. Recordemos que anteriormente la directora del BCE, Christine Lagarde, dijo en repetidas ocasiones que la economía europea es débil, que hay grandes riesgos debido a la pandemia y al conflicto militar en Europa del Este y que no está dispuesta a seguir el rumbo de la Fed. Tras la última reunión del BCE, Lagarde señaló que podrían pasar semanas o meses entre el final completo de los programas de estímulo y la primera subida de tasas. Y entonces De Guindos declara que habrá una subida de tasas ya en julio. Al día siguiente, Lagarde, que interviene en la cumbre del FMI, no confirma esta información y confunde aún más al mercado. De todos modos, la divisa europea acabó cayendo a sus mínimos locales y de 15 meses. Sin embargo, las palabras de Lagarde tienen poca más credibilidad que las de su "vice". Esto deja en manos de la moneda del euro un rompecabezas muy desagradable de factores, ninguno de los cuales la apoya. Incluso una posible subida de las tasas de interés este verano no significaría nada bueno para el euro. Para entonces, la Fed podría haber subido ya su tasa de interés al 1,5%, por lo que se mantendrá en casi todo caso una grave diferencia entre las políticas monetarias de los bancos centrales de EE.UU. y de la UE. Además, la tasa de depósito se sitúa actualmente en el -0,5%. Así, la primera subida podría ser al 0%. No hace falta decir que es poco probable que la moneda europea reciba un fuerte apoyo del mercado...
Análisis COT.
Los últimos informes COT sobre el euro han planteado más preguntas que respuestas. Los grandes operadores se mantienen alcistas desde enero de 2022. Y la divisa del euro se ha mantenido en una tendencia a la baja desde enero de 2022. Durante la semana de referencia, el número de contratos de compra disminuyó en 0,6 mil y el número de cortos del grupo Non-commercial aumentó en 7 mil. Así, la posición neta disminuyó en 6 mil contratos. Esto significa que el sentimiento alcista se ha debilitado ligeramente. Pero sigue siendo alcista, ya que el número de contratos de COMPRA supera ahora el número de contratos de VENTA de los operadores no comerciales en 32 mil. En consecuencia, se da la paradoja de que los operadores profesionales, en general, compran más euros de los que venden, pero el euro sigue bajando casi continuamente, lo que se muestra perfectamente en la ilustración anterior. Ya hemos explicado que este efecto se debe a una mayor demanda del dólar. La demanda del dólar es mayor que la del euro, y por eso el dólar sube frente al euro. Este efecto se debe al conflicto geopolítico en Ucrania. Por lo tanto, los informes COT sobre la moneda euro no son predictivos en cuanto al movimiento futuro del par en este momento. Cuanto más dure la fase de enfrentamiento activo en Ucrania, más probable será que la UE se enfrente a una crisis alimentaria y energética, y que el dólar siga subiendo por su condición de moneda "de reserva".
Análisis de los acontecimientos fundamentales.
Durante la semana en curso, sólo se ha publicado en la UE el informe sobre la inflación de marzo. Además, sólo su valor final, por lo que los operadores estaban preparados para el valor del 7,4%. A finales de marzo, la inflación se aceleró un 1,5%. Los índices de actividad empresarial de los servicios y la industria manufacturera se mantuvieron en la "zona verde" (por encima del nivel 50,0) y, por tanto, no provocaron ninguna reacción. Así pues, básicamente todo para la divisa europea esta semana se redujo a los discursos de Lagarde y de Gindos. Además, al principio había pocas expectativas de que De Guindos fuera interesante. Últimamente hay cada vez menos noticias geopolíticas. "La batalla por el Donbass ha comenzado y muchos expertos militares creen que será la que determine el resultado de este conflicto. Los servicios de inteligencia británicos y estadounidenses no ven que las tropas rusas avancen en profundidad en Ucrania. Boris Johnson afirma que el conflicto militar continuará al menos hasta finales de 2022. La Unión Europea podría anunciar la próxima semana un sexto paquete de sanciones, que incluiría restricciones a las importaciones de petróleo. Todo ello apunta a una escalada del conflicto y al empeoramiento de las relaciones entre la UE y Rusia.
Plan de operaciones para la semana del 25 al 29 de abril:
1) En el marco temporal de 24 horas, el par ha reanudado su movimiento bajista y se prepara para descender a 1,0636, el nivel de Fibonacci del 100,0%. Casi todos los factores siguen favoreciendo la subida del dólar y no al revés. El precio está por debajo de la nube Ishimoku, por lo que todavía hay pocas posibilidades de que el euro suba. De momento, la venta sigue siendo lo más relevante.
2) En cuanto a la compra del par EUR/USD, no se recomienda considerarla ahora. No hay señales técnicas que indiquen el inicio de una tendencia alcista. Los "fundamentos" y la "macroeconomía" siguen ejerciendo una fuerte presión sobre el euro. La "geopolítica" puede seguir presionando a los operadores e inversores que siguen creyendo que en cualquier situación poco clara deben comprar el dólar. Europa está al borde de una crisis energética y alimentaria. Sólo si cruzara la línea B de Senkou Spahn consideraríamos como base de una nueva tendencia alcista.
Explicación de las ilustraciones:
Los niveles de precios de soporte y resistencia (resistance/support), los niveles de Fibonacci, son objetivos para abrir compras o ventas. Los niveles de Take Profit pueden colocarse cerca de ellos.
Los indicadores Ishimoku (configuración estándar), Bandas de Bollinger (configuración estándar), MACD (5, 34, 5).
El indicador 1 de los gráficos COT es el tamaño de la posición neta de cada categoría de operadores.
El indicador 2 de los gráficos COT es el tamaño de la posición neta del grupo "Non commercial".
