El repunte del GBPUSD de dos semanas, a primera vista, parece una victoria incondicional para los alcistas, que encontraron la fuerza para ir al contraataque y sacar las cotizaciones del par del mínimo de dos años. Pero la razón principal de la corrección de la libra frente al dólar estadounidense es el debilitamiento del dólar, mientras que ni las estadísticas macro internas ni la coyuntura del mercado de valores soberanos pueden darle apoyo a la libra esterlina.
Las expectativas de una pausa en el proceso de restricción monetaria de la Fed y la consiguiente caída de los rendimientos del Tesoro estadounidense han convertido al dólar estadounidense en un chivo expiatorio. Se está debilitando frente a la mayoría de las principales monedas mundiales. Al mismo tiempo, un repunte del 6% en los principales índices bursátiles de Estados Unidos durante la semana del 28 de mayo y el levantamiento de una serie de restricciones en China en el contexto de una mejora de la situación epidemiológica en el país echan leña al fuego. el fuego de una corrección en el índice USD desde el área de picos de 20 años.
La libra simplemente se aprovechó de la situación, aunque dada la retórica comedida del Banco de Inglaterra, la desaceleración de las economías de China y la eurozona, la crisis energética y la crisis del costo de vida, así como la reanimación de el tema Brexit, según Nomura, debería cotizar cerca de $1.2.
Hasta hace poco, los alcistas del GBPUSD estaban respaldados por el FTSE 100, que ha sumado más del 3% desde principios de año, lo que, en el contexto de una caída del 12% en el S&P 500 y un pico de más del 8% en el EuroStoxx 600, contribuyó al flujo de capital de América del Norte y Europa continental a Gran Bretaña. Desgraciadamente, tras la introducción de un impuesto del 25% sobre los beneficios excesivos de las empresas de petróleo y gas, los expertos de Bloomberg creen que el índice bursátil del Reino Unido no tiene potencial de crecimiento, mientras que su homólogo europeo podría subir un 9% para finales de 2022.
Dinámica de P/E para índices bursátiles europeos
Para Gran Bretaña, que lucha por cerrar el agujero en la cuenta corriente, la entrada de capitales en el mercado de valores local es de fundamental importancia. Por lo tanto, la caída del FTSE 100 seguramente tendrá un impacto negativo en la libra. Tan pronto como el interés en el dólar estadounidense comience a regresar, los toros del GBPUSD serán los primeros en ser golpeados.
A los inversores ahora se les ha metido en la cabeza que la Fed, después de dos aumentos en la tasa de los fondos federales en junio y julio, hará una pausa en septiembre. De hecho, dado que las condiciones financieras ya no se endurecen, Jerome Powell y sus colegas preferirían continuar con lo que comenzaron que detenerlo. Además, el mercado de futuros señala el deseo del Banco de Inglaterra de quedarse al margen. Los contratos de futuros predicen que la tasa de recompra alcanzará su punto máximo en un año y luego comenzará a disminuir.
Dinámica esperada de la tasa REPO
Técnicamente, a pesar del hecho de que la idea anterior de comprar GBPUSD por encima de 1,246 y luego acumular posiciones largas en una ruptura de 1,26 funcionó con fuerza, recomiendo tomar ganancias gradualmente a medida que el par continúa subiendo y pensar en una reversión y volver a la tendencia bajista. El motivo de la venta puede ser un rebote desde la resistencia en 1,268, 1,2715 y 1,275.
GBPUSD, gráfico diario
