Tras los resultados de la reunión del BCE, el euro perdió impulso, deslizándose hacia un canal bajista. El dólar estadounidense, por el contrario, mantiene su sesgo alcista.
El 9 de junio, el euro cayó significativamente frente al dólar estadounidense después de la reunión del BCE. El regulador mantuvo la tasa de interés en el nivel cero. El banco central anunció el fin de las compras de activos a partir del 1 de julio de 2022, lanzadas como parte de su programa APP.
El BCE planea subir la tasa de referencia en 25 puntos básicos en julio y septiembre. Al mismo tiempo, elevó "significativamente" su previsión de inflación anual en la eurozona hasta el 6,8% este año desde el 5,1% anterior. El organismo de control también recortó su pronóstico de crecimiento para la eurozona del 3,7% al 2,8% para 2022.
No es de extrañar que el euro se haya debilitado con el tiempo. El viernes por la mañana, el par EUR/USD cotizaba cerca de 1,0636 después de retroceder desde el máximo anterior de 1,0770. Los analistas creen que es poco probable que el par salga del rango bajista en un futuro próximo. Su trayectoria dependerá principalmente de los movimientos del dólar, la situación geopolítica y la brecha cada vez mayor en las tasas clave del BCE y la Fed.
El euro parece haber iniciado una fase de corrección, intentando recuperar parte de sus pérdidas. Un día antes, el euro retrocedió un 1% frente a la divisa estadounidense tras la reunión del BCE. Hoy, los inversores anticipan los datos de inflación de EE. UU., lo que puede afectar significativamente los movimientos del par euro/dólar. Según estimaciones preliminares, en mayo se prevé que los precios al consumidor se disparen hasta el 8,3% interanual.
Los analistas estiman que tras la reunión, el BCE no dio pistas sobre los planes futuros de subida de tipos de interés en la UE. Sin embargo, el regulador dijo que tomaría las medidas que considerara apropiadas con respecto a las decisiones monetarias. El BCE anunció que subiría el tipo de referencia un 0,25% en julio. También puede aumentar la tasa de efectivo en un 0,50% en septiembre de 2022.
En la conferencia de prensa que siguió a la reunión, los responsables políticos describieron los factores que seguirían pesando sobre la confianza y frenando el crecimiento a pesar de las subidas de tasas. También están arrastrando al euro a la baja. "Según la perspectiva actual, es probable que estemos en condiciones de salir de las tasas de interés negativas para fines del tercer trimestre".
La presidenta del BCE, Christine Lagarde dijo: "Si vemos que la inflación se estabiliza en un 2% a mediano plazo, una progresiva normalización adicional de las tasas de interés hacia la tasa neutral será apropiada", subrayó Lagarde. Después de eso, el regulador elevó su perspectiva de inflación a 2,1% en 2024. El indicador está por encima del nivel objetivo de 2% pero no mucho más alto que el nivel de inflación subyacente.
Las sombrías previsiones de inflación obligaron al BCE a endurecer la política monetaria. Lagarde dijo que el regulador subiría la tasa clave gradualmente, monitoreando constantemente las condiciones del mercado. Para fin de año, los inversionistas esperan que la tasa clave totalice 1,4%. Si este escenario se hace realidad, el euro puede recuperarse.
Otro factor crucial que impactó al euro fue el anuncio de un mecanismo destinado a calmar las preocupaciones sobre los riesgos de fragmentación financiera en el sur de Europa durante el período de subidas de tasas. El BCE se esfuerza por prevenir los riesgos de fragmentación financiera en la zona del euro. "Los mercados financieros fragmentados obstruirían la transmisión de la política monetaria y socavarían la posibilidad de que el BCE logre su estabilidad de precios", afirmó Lagarde.
El BCE está listo para utilizar su Programa de Compras de Emergencia de 1,85 billones de euros para mitigar los riesgos de fragmentación. Anteriormente, estos riesgos limitaban el acceso de algunos países a los mercados de bonos y empujaban al euro a la baja. Las perspectivas a corto plazo para la eurozona y la moneda nacional se han agravado. La actividad comercial a corto plazo de los países de la UE se ve afectada por los altos costos y precios de la energía. Los riesgos de inflación también han aumentado.
