La demanda por el dólar aumentó al inicio de la nueva semana. El índice del dólar estadounidense saltó a un nuevo máximo de varios años, superando la marca de 108,00 en este momento. El apoyo proviene de las preocupaciones persistentes sobre el crecimiento económico mundial y la política monetaria estadounidense cada vez más restrictiva. Los analistas citaron la inflación global elevada, una crisis energética en Europa y la incertidumbre relacionada con el Covid en China como factores adicionales que impulsan la entrada de dólares.
Las sólidas nóminas reforzaron la postura agresiva de la Reserva Federal sobre la inflación. El presidente de la Fed de Atlanta, Rafael Bostic, quien hasta hace poco estuvo entre los políticos moderados, dijo que apoya plenamente otro aumento de tasas de 75 pb este mes.
Además, los inversores esperan con ansias la publicación de los datos de inflación de EE. UU. el miércoles. Es probable que otra lectura fuerte refuerce las expectativas de un endurecimiento agresivo continuo por parte de la Fed.
Se espera un mayor crecimiento del dólar a corto plazo. La continuación de la tendencia alcista apunta inicialmente al nivel redondo de 108,00, luego se podría tomar el máximo de octubre de 2002 en 108,70.
La resistencia es ahora el nivel redondo de 108,00.
La mayoría de los analistas bancarios, incluido UBS, se adhieren a la línea ascendente de la moneda estadounidense en el futuro cercano. El repunte debería continuar dado el clima actual de aversión al riesgo. En un futuro más lejano, es poco probable que el dólar pueda mantener su fortaleza. El repunte actual tendrá ciertos límites, incluidos los temporales.
UBS dijo en un informe que las ganancias del dólar se verán frenadas por las expectativas máximas de aumento de tasas de la Fed a medida que los inversores comienzan a evaluar una desaceleración significativa en el crecimiento económico en 2023. Tales perspectivas pueden incluso obligar a la Fed a recortar las tasas.
"Aconsejamos a los inversores que no presten atención a la continuación del repunte del dólar. Nuestro activo defensivo preferido es el franco suizo. También favorecemos las divisas de materias primas, que esperamos se beneficien a medida que los precios de las materias primas se recuperen de su reciente caída.
En cuanto a otras monedas importantes, el destino de la paridad después del euro ahora se predice para la libra.
La moneda británica se acerca a su nivel más bajo desde marzo de 2020 en medio de preocupaciones sobre las perspectivas económicas del Reino Unido a medida que comienza la carrera por el próximo primer ministro del país. Diez parlamentarios conservadores, incluido el excanciller de Hacienda Rishi Sunak, han anunciado su intención de convertirse en el próximo primer ministro.
Los inversores dudan de que, en las difíciles condiciones económicas y políticas actuales, el Banco de Inglaterra pueda controlar el aumento de la inflación sin perjudicar al país. El banco central elevó las tasas de interés en 115 puntos porcentuales, pero la inflación no muestra signos de tocar techo. Es probable que las tensiones en los hogares aumenten en los próximos meses, con los mercados recortando algunas de las subidas de tipos.
Los actores del mercado esperan con ansias los datos mensuales del PIB. Un nuevo informe podría mostrar que la economía se estancó en mayo, alimentando las expectativas de una recesión económica en el segundo trimestre.
Nomura cree que la libra ahora está en camino de probar el nivel 1,1000. Los analistas predicen que esta marca se romperá en septiembre. Tampoco descartan una caída del tipo de cambio a la paridad con el dólar.
Vale la pena señalar que Nomura ha mantenido una posición corta estratégica en GBP/USD a 1,1800 desde febrero. Ahora la libra se acerca muy rápido a la meta, podemos decir que está a unos pasos de ella.
La libra es inferior a sus contrapartes, y entre las razones de esta angustia, se pueden señalar varios factores adicionales. En particular, el aumento de los impuestos en el Reino Unido. El país ha hecho poco para reducir el costo de vida. Esto conduce a una reducción en la actividad del consumidor.
Según el pronóstico actualizado de Nomura, la libra caerá por debajo de 1,1800 en un futuro cercano. El objetivo para fines de julio es 1,1500 y luego, como se mencionó anteriormente, vale la pena esperar un movimiento a 1,1000 para fines de septiembre.
El euro, como todos han notado, se derrumbó a la paridad frente al dólar. Ahora la pregunta es cuánto durará. Las perspectivas en la eurozona, por decirlo suavemente, no inspiran optimismo, por lo que el euro permanecerá bajo una fuerte presión.
A los inversores les preocupa que la crisis energética lleve a Europa a una profunda recesión y dificulte que el Banco Central Europeo endurezca la política monetaria. El mantenimiento anual del gasoducto clave Nord Stream 1 comenzó el lunes 11 de julio y se espera que los flujos se detengan durante diez días, pero persiste la preocupación de que los suministros no vuelvan a los niveles actuales después de las obras.
El BCE debería subir tipos 25 pb en la reunión de julio. Este será el primer aumento en más de 11 años. La Fed, a modo de comparación, subirá tipos 75 pb tras una subida acumulada de 150 pb desde marzo. Está claro que el euro no tiene posibilidades de una recuperación significativa.
El dólar llevó a la moneda japonesa a las nuevas fronteras. El par USD/JPY se cotizó por encima de 137,60 el lunes.
El yen alcanzó así un nuevo mínimo de 24 años. Esto, entre otras cosas, fue servido por eventos internos en Japón. El gobernante Partido Liberal Democrático y su socio de coalición Komeito aumentaron su mayoría en las elecciones para la cámara alta del parlamento el domingo. La victoria no indica ningún cambio en la actual política blanda del Banco de Japón.
La elección tuvo lugar dos días después del asesinato del ex primer ministro Shinzo Abe, ampliamente considerado como una figura poderosa en el partido gobernante. El yen está bajo presión por el compromiso del banco central de mantener bajas las tasas de interés para respaldar la economía, mientras que otras economías importantes están aumentando rápidamente las tasas para combatir la creciente inflación.
El gobernador del BOJ, Haruhiko Kuroda, dijo recientemente que el banco central "sin dudarlo" tomaría medidas adicionales para relajar la política monetaria según sea necesario.
Los actores del mercado continuarán monitoreando de cerca la dinámica de los rendimientos del Tesoro. A menos que la política de la curva de rendimiento del BOJ se ajuste a corto plazo, es probable que el destino del USD/JPY dependa de los rendimientos estadounidenses. Si el rendimiento aumenta, el USD/JPY seguirá creciendo.
Los niveles de resistencia más cercanos se encuentran en 138.00, 139.00, 140.00. Soporte en 136.00, 135.8, 135.20, 135.00, 133.70.
